今日媒體財經要聞（081014）（3）
《證券時報》
重啟證券評級機構審批有利市場建設
近日，財政部受理了上海銀信匯業資產評估有限公司等第一批15家機構證券評估資格的申請，并由財政部、證監會分別向社會進行了公示。證券評估資格審批工作在暫停數年之后重新啟動，這對中國資本市場建設而言是急需的和必要的，未來必將拉動從事證券評估業務的資產評估機構進入新一輪發展期。
資料顯示，現存的證券評估許可證持有機構都是1998年以前由原國家國有資產管理局與證監會聯合審批的，迄今經歷了脫鉤改制、合并、分立等變革，登記的資產評估機構名稱與實際嚴重脫節，給機構、客戶以及監管部門帶來一系列問題。而從資本市場發展來看，2005年股權分置改革以來，中國資本市場發生的較大變化，如增發或注資等過分的資產重組、市場流通規模的擴大、部分大小非利益體的資產前期高估、增發股票、非公開發行、可分離轉債等出現了全新規模擴大局面，因此對于以往要求下的證券評估機構而言，需要順應市場建設而重新啟動審批。
從世界證券評估業發展來看，日本、英國、法國、瑞典、加拿大、澳大利亞等國家，評級制度近些年均有較好程度的發展。而帶動證券評估業發展的則來自于美國，根據美國商法的規定，評級機構屬于一般股份公司。證券交易委員會的立場是“評級機構的地位應由投資者予以確定，政府不得進行干涉，并不得以任何手段加以限制”。為了保證評級的公正，堅持“向投資者提供準確的情報”，評級機構極為重視自身的獨立性和中立性。這樣做對于投資者來說，有利于規避風險、保護自身利益；對于發行者來說，有利于按照優惠條件迅速實現發行，并為在更大范圍內籌資提供了可能；對于監管當局來說，有助于有甄別地實施監管，提高監管效率；而對于社會來說，則可以降低信息成本，提高證券市場的效率，實現資源的合理配置。從美國資本市場來看，產生了非常著名的證券評級機構，如標準普爾、穆迪、惠譽等，這些機構依據市場變化及公司實際價格給出的相關證券評級及時、有效、公正地提供給投資者準確信息，如前期評級機構標準普爾與惠譽對房利美與房地美、雷曼、AIG等公司評級及時、準確提供等，這一系列的證券相關評級為投資者提供了較好參考。
從我國證券評級機構來看，前期業務主要集中在相關資產評估及企業債券上，但隨著經濟形勢的變化、證券市場品種特別是融資融券、大型上市公司風險與機會、IPO、資產重組等業務的不斷出現，引入證券評估機構對相關資產進行及時評估或修正，利于及時發現相關上市公司風險或機會，有利于市場理性認識相關資產價格，而近年來部分上市公司資產重組過程中虛假評估、IPO定價偏離等情況有利于提前發現和遏制。從中國目前證券評級機構來看，還沒有出現世界級或具有重大影響力的評級機構，這一方面與我國現行體制有關，另一方面也與其市場建設有關，證券市場需要具有相當影響力的評級機構進行經常性、特定條件下大型公司實際資產狀況、證券等級的資產價格的評級，這樣才會利于資本市場的健康和有序的運行，有利于保護投資者利益。此次我國重啟證券評級機構審批是資本市場發展的需要，更是提升證券評級機構做大做強的良機，從中長期來看，非常利于中國資本市場健康的發展，但其中的證券評級機構建設如獨立性、運作能力及執業水準等方面仍需加以保障或提高。
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