今日媒體財經要聞（080805）（2）

《上海證券報》
多位專家建議：變“救市”為“治市”

就資本市場當前面臨熱點、難點問題，多位業內專家、學者日前齊聚“證券研究所所長沙龍”進行探討。與會專家一致認為，當前資本市場的現狀應引起各方的高度重視，變“救市”為“治市”，通過推進基礎性制度建立來解決市場發展中存在的種種問題。

股市現狀應引起高度重視

北京大學金融與證券研究中心主任曹鳳歧說，過去的八個月來，A股跌了近60%，這么快的跌幅在世界資本市場的歷史上是非常罕見的。原因有宏觀經濟的問題，通貨膨脹的問題，也有美國次貸的影響。

曹鳳岐認為，當前我國證券市場的下跌，主要是本身制度不完善造成的。因為這個市場不成熟，我們的投資者也很不成熟，我們的市場應該說還是一個投機的市場。在這種情況下，大起大落是很難避免的。目前，想辦法恢復大家的信心，這是最重要的問題。

北京鹿苑天聞公司董事長、上市公司市值管理研究中心理事長施光耀列舉了一組市值數據：從今年年初到7月20日 ，滬深兩市A股市值縮水14萬余億元，縮水率達44%。

施光耀提出，市值規?？s水是近期市場走勢的一種表面現象。除了表面影響以外，還有許多深層影響也值得高度重視。隨著市值縮水，企業并購能力在縮水，市場產業整合能力在縮水，資本市場的基本功能在縮水，百姓消費能力也在縮水，這些縮水都是深層次的，更值得我們重視。

應從“救市”轉為“治市”

針對當前資本市場面臨的問題，曹鳳歧認為只有建立完善的資本市場制度，才能解決中國股市的問題。他指出，應該把精力

“救市”轉到“治市”上來，在市場和上市公司制度建設問題上做一些事情。

“比如說強制分紅制度，改變印花稅的征收制度。另外還要改變和完善發行制度，不要按資金，而按賬戶進行申購，讓中小投資者也能夠享受到一級市場的收益?！?曹鳳歧建議。

中國政法大學法與經濟研究中心教授劉紀鵬指出，國資委應對國有股權進行價格鎖定。低于一定的市場價格時，股份就自動鎖定，高于這一價格時，股份可以到市場進行流動，并鼓勵民營上市公司也照此辦理。同時，利用現在這個時機，全面推進股權激勵機制，建立“管家”和“東家”的股價制衡機制。