2008-05-07

今日財經媒體要聞（080507）(4)

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人民幣升值速度不宜過快

按照經濟學的一般理論，本幣升值，可以增加進口，減少出口，從而有利于抑制通貨膨脹。但是，我國的通貨膨脹并不是發生在人民幣升值之前，而是發生在人民幣升值之后，經濟學理論的邏輯此刻已經缺乏成立的前提，再用人民幣升值來抑制通貨膨脹這一手段就值得商榷了。受次貸危機和國際市場大宗商品價格上漲的影響，世界經濟增長放緩并呈現通貨膨脹的苗頭，一季度數據顯示我國出口開始出現下降的趨勢，未來經濟面臨通貨緊縮的壓力。此刻，如果讓人民幣大幅升值，勢必會加大國內出口企業的生存壓力，減弱出口對經濟增長的拉動作用，國內過剩的產能如果再因為利率上升導致消費和投資需求下降，通貨緊縮趨勢就會出現。此外，人民幣升值還會變相增大我國的外債規模，我們要用更多的外匯去還本付息，這都會加大我國財政的債務負擔，進而影響財政的穩定性。

堅持獨立自主的貨幣政策

盡管近幾年我國財政收入實現了快速增長，但是收入增長的背后也隱藏著嚴重的危機。我國實行分稅制改革后，伴隨著中央政府財政壓力的緩解，各級地方政府收入占總收入的比重與支出占總支出的比重嚴重失衡，中央和地方財力與支出責任不對稱，財權和事權不統一，縱向財政不均等十分顯著。國民收入分配制度不公平，地方政府收支不平衡，中央政府的轉移支付制度還不完善，我國財政體制也亟待進一步改革。

財政赤字貨幣化是我國財經領域一直注意防范的問題，財政赤字會通過乘數效應增加貨幣的供給量，從相反的角度來看，嚴重的流動性過剩也就相當于增加了政府的財政赤字，目前日益擴大的過剩流動性換算成財政赤字那將是巨大的，嚴重影響整個宏觀經濟的穩定。

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