經濟觀察網 陳繼瑜/文 愛爾蘭債務危機，財政赤字占GDP30%，公共債務達到GDP 100%,舉債維艱的愛爾蘭總理面對這個曾經煎熬了愛爾蘭公共經濟18個月的兩難抉擇難題，終于向一個不可挽回的結局邁出了無奈而必然的一步：向歐盟及IMF申請援助。歐盟成員國財政部長28日決定，和國際貨幣基金組織一道向愛爾蘭提供850億歐元的資金支持，以幫助這個歐元區國家應對債務危機并遏制危機蔓延。其背后的代價是愛爾蘭國民的憤怒、獨立的國家公共財政政策受到別人的監督、緊縮的公共開支，還有愛爾蘭總理布萊恩.考恩領導的執政黨下滑的民意支持率。

愛爾蘭債務危機，這是繼希臘債務危機之后歐盟成員國有一次不幸的經濟悲劇。我們在驚嘆的同時卻發現其客觀的自然因素。1995至2000年期間高經濟增長的使愛爾蘭人贏得凱爾特之虎 的美譽，如何在一夜之間陷入危機重重的深淵？曾經炫目的愛爾蘭產業經濟優勢何以凋敝？金融業、服務業、房地產？到底是“哪個月亮惹的禍”？

客觀的說，作為一個“淺碟子經濟”國家，今天的愛爾蘭的經濟債務危機，不是現任政府的錯誤，而是其歷史的經濟原因導致的宏觀經濟系統參數集群不斷惡化問題的一個必然抉擇。如果我們將焦點聚焦在“愛爾蘭的2008年宏觀經濟”，我們注意到 2008年愛爾蘭經濟發展面臨諸多經濟隱憂。首先是愛爾蘭本國宏觀經濟內在因素出問題，房地產業發展緩慢、國庫入不敷出和財政赤字大幅增加對投資的影響。2008年一、二季度的經濟持續下滑，使愛爾蘭成為歐元區率先進入經濟衰退的國家，這也是近25年來愛爾蘭經濟的首次衰退。在工業經濟領域表現產出下降，08年前三季度，愛爾蘭工業產出同比增長率分別為-5.1%、1.2%、-2.4%；其服務業增長緩慢，二季度服務業同比僅增長0.9%，08年11月，愛爾蘭服務業的商業活動指數降為32.6。其次在資本市場上，國內投資持續下滑，2008年愛爾蘭全國投資同比下降19.8%，2008年1-9月，愛爾蘭全國新房建設量降至歷史最低水平，比上年同期減少近三分之二，平均每套房屋價格下降24000歐元。房地產市場低迷是導致整體投資下降的主要原因。第三是國際金融危機消費者信心的影響；在消費品市場上，消費需求低迷，08年愛爾蘭零售業銷售額同比下降7.3%，達到25年來的最低點。第四在勞動供給市場領域，據愛爾蘭企貿部統計08年愛爾蘭工人失業率急劇上升，由一季度的4.6%躍升至三季度的7%。第五在公共財政領域， 08年1-11月，愛爾蘭國庫財政收入409.38億歐元，同比下降12.07%；財政支出488.32億歐元，同比增長8.57%；財政赤字高達78.95億歐元，08年財政赤字占GDP的比重達到6.9%。第六在貿易領域，08年1-9月愛爾蘭貨物貿易總額為1081.938億歐元，同比下降4.97%。

為了應對上述經濟危機，08年12月愛爾蘭政府公布了經濟復興計劃，其中包括稅收減免政策（愛爾蘭公司稅率為12.5%）及刺激消費的措施。在環境方面，愛爾蘭政府計劃著重發展風能，例如風力發電，并鼓勵發展潮汐能源。遺憾的是愛爾蘭的上述經濟救助計劃不但沒有起到應有的作用，反而進一步加劇09年宏觀經濟的進一步惡化。上述五個方面的經濟指標均不同程度出現負面增長。有關償付能力的問題誘因是愛爾蘭樓市崩潰。愛爾蘭金融機構有很多開發商在其貸款組合的重大風險財產。這些地產商目前財產損失重大，因為房地產市場供應太多，仍有許多未售出的，但需求蒸發得很快。 就業增長的物業，過去的移民，吸引許多來自東歐和需求撐起了迅速取代了失業率上升。到了2010年的4季度， 愛爾蘭總理無奈的發出了“經濟sos求救信號”。

面對愛爾蘭債務危機的發展歷程，能給我們千里之遙的中國以何種啟迪呢？首先是國內基于宏觀經濟的公共財政平衡。愛爾蘭政府在08年已經出現公共財政問題，但是其政府卻采取了減稅刺激經濟的政策。其潛在的經濟思維是通過減稅刺激企業的發展循環效率，達到增加企業經濟快速增長、提升稅收的目的。但是愛爾蘭政府忽視一個客觀的問題：減稅導致低稅收，低的稅收意味著高的需求、高利率、較大的經濟擠出效應和對未來較少的投資。但是愛爾蘭的“淺碟子經濟”并不能支撐上述經濟假設。企業的經濟循環經濟發展模式必須依賴有效市場需求作為支撐，任何公共財政平衡、企業的發展不能依賴單一的減稅政策，而是企業的長期戰略發展。但是長期的企業戰略發展目的，依賴是宏觀經濟的外部環境諸多因素，不是單一的稅率調節可以奏效。此次愛爾蘭減稅政策沒有實際奏效，同時遭遇了宏觀經濟的系統參數的惡化，適得其反，公共財政必然的赤字加劇，以及愛爾蘭宏觀經濟羸弱的抗風險能力，使得經濟學家們在09年就遇見了今天的困境。其次是愛爾蘭的宏觀經濟內在發展的資源配置問題?？陀^而言，一個從農業化國家轉型而來的歐洲新興工業化國家，其資源稟賦相當有限，因此在其發展過程中，不能將所有的經濟資源配置在單一的一個領域，不論在金融業、服務業、房地產業，其背后必須依賴愛爾蘭國內的宏觀經濟的消費、出口、投資的拉動，依賴資本存量、就業率、購買力、利率等綜合因素的綜合重用結果。脫離“三架馬車”等系列經濟制約因素，而幻想通過某種創新在短期內創造奇跡，就宏觀經濟《計量經濟學》角度觀察，在經濟發展模式上沒任何理論依據和現實經濟發展模型。同時在資源配置上，愛爾蘭過度關注金融業、房地產業和服務業，而忽視了除此之外的其他產業的均衡發展。第三不確定性和政策時滯是的經濟政策存在風險，必須關注在“連續時間序列”領域的時間窗問題。任何一個經濟決策從實施到現象經濟效果，存在一個經濟行為的遲滯時間，簡稱“時滯”。一個國家的公共政策在短期的“連續時間序列”內存在一個時間窗的問題，愛爾蘭政府希望從08年12月開始刺激，在2009年發生作用，然后在2010年將經濟做到觸底反彈。但是事與愿違，盡管在今年一季度其經濟出現復蘇的跡象，但是其公共財政問題屬于“滯后時間序列”作用下的一個經濟結果，因此在有限的經濟時間窗（08年12月到10年10月間的22個月）內經濟效用沒有達到預期效果，不得不無奈的承認失敗。孫子曰：“凡事預則立，不預則廢”。就經濟發展、公共財政平衡的連續時間序列分析，08年12月愛爾蘭政府出臺經濟刺激政策時候，沒有“連續時間序列”的概念，沒有對其公共經濟政策作出準確的評估，不知道其刺激效應對宏觀經濟各個參數發生作用的確切作用時間，不知道“認識時滯”、“決策時滯”、“行動時滯”，不清楚其有限的“公共財政時間窗”是多少，其最終結果為孫子的名言作了經濟學注腳。第四是理性對待，設立公共財政高杠桿債務的“止損點”和清盤比例，避免公共財政破產。直到11月15日，愛爾蘭總理還在愛爾蘭國家廣播電臺說：“到明年年中的時候，愛爾蘭的資金將分拆充沛”。半個月后的今天，實在熬不過了債務危機，只好求援，當初的言論沒有什么理性可言。眾所周知，為了保證理性交易，在股票交易存在一個止損點，如果愛爾蘭政府在債務危機加劇的時候，及早設立止損點，及早減少政府開支、降低公共福利，其公共財政不至于淪落到今天破產的境地。如果我們在未來將“年度赤字/GDP”比例設定一個安全的止損點（歐盟是3%），將 “公共債務/GDP”設定一個安全警報閾值（歐盟是60%），對于超過上述止損點、閾值的經濟實體采取強制經濟管制、接管措施，那么在有效的經濟發展模式內，我們有能力贏得危機管理的有效時間，藉此遏制危機進一步加劇，保證抵御公共財政領域的任何“區域性風險”和“系統風險”能力，為我們的在經濟制度上設立一個緩沖區間，使之確立足夠抗風險能力的經濟環境，及早發現問題，及早理性處置。

一言蔽之，愛爾蘭債務危機的原因是諸多經濟參數綜合作用下，基于其固有的經濟資源稟賦，日積月累、經濟內在資源配置不均衡、陰陽失調產生的結果，同時在經濟決策中缺失了經濟危機管理的“計量經濟分析”手段，同時在危機時間窗把握上沒有充分考慮到“時間遲滯”、經濟不確定性的問題，在整個公共財政經濟制度設計上缺失了理性的止損機制。古人云：前事不忘，后事之師。愛爾蘭的債務危機案例給我們的啟迪，不僅僅是一個“無言的老師的經濟教誨”，而且讓我們感悟到現代宏觀經濟條件下的經濟管理系統的知識財富。