賽格三星“市場換技術”敗筆

中報凈利潤虧損近10億元、全面停止核心業務、韓方高管集體辭職、大股東減持，賽格三星股份有限公司（000068，下稱賽格三星）在技術升級換代中未能成功突圍，股票或被ST，能否繼續經營尚難估計。

作為韓國三星在國內惟一的上市公司及CRT生產線總裝廠，賽格三星在轉型中面臨的困惑是市場換技術熱潮的一個縮影。

經營困境

賽格三星此次辭職的3名高管為董事、副董事長及總經理李炳?，監事、人事部部長權赫和，以及財務負責人李興洙。3人均為韓國人，是三星方面在賽格三星的“在駐員”。

知情人士稱，在辭職公告發布那幾天，中方設宴道別，57歲的總經理李炳?席間流下了淚水。在來深圳就任前，這些韓方高管們曾在北京進行一年的語言學習，員工稱他們在日常的管理中付出了很多努力。

賽格三星董事長胡建平對本報表示，韓國高管的離職并不能說三星退出，因為其股份還留在上市公司。

截至6月30日，賽格三星兩大實際控制人控股比例不相上下。深圳市賽格集團有限公司（下稱賽格集團）及深圳賽格股份有限公司 （下稱賽格股份）合計持股30.08%，韓國三星康寧緊密玻璃株式會社（下稱三星康寧）通過三星康寧投資有限公司 （下稱三星康寧投資）和三星康寧（馬來西亞）有限公司合計持股30.08%。

對于韓方高管走后30.08%的股權如何處理，胡建平稱，公司還沒有下一步計劃，而“賽格三星在未來三個月都不會有大事發生”。

CRT生產線（玻殼）是賽格三星最主要的業務，占主營業務收入的85.58%。賽格三星8月20日稱，兩大股東賽格集團和三星康寧投資聯合要求上市公司全面停產CRT生產線。目前這項提議已獲董事會及監事會通過，只待9月10日的臨時股東大會投票表決。

CRT業務一旦全停，賽格三星將在不考慮處置收益的前提下，計提資產減值準備4.04億元；同時，賽格三星股票可能被ST處理。市場傳言公司可能重組，但胡建平稱，這只是“謠言”。

賽格三星一位供應商表示，8月25日接到賽格三星發來的函，主要是核對賬務，讓他覺得公司要破產。自從去年聽說賽格三星經營狀況不好以后，一些供應商改變了付款方式，從今年起，他們要求賽格三星先打預付款，然后提貨。

賽格三星董秘王科夫稱，現在談停止CRT業務還為時尚早。

不過，本報獲悉，賽格三星已停止玻殼生產，員工陸續被賽格集團推薦到其他分公司；但另一塊STN-ITO鍍膜導電玻璃業務還在進行，這項技術是賽格三星2006年從三星引進，上半年仍在虧損。

據悉，由于韓方高管的離職，最近賽格三星已合并了一些部門，還成立了模具事業部。但對于未來公司可能從事模具業務的說法，胡建平也予以否認。

轉型未遂

對于賽格三星全面停產CRT生產線，業內人士并不奇怪，“停產是早晚的事，玻殼業務一開工就虧錢”。

深圳一位平板行業專家表示，賽格三星最好的經營狀況是2002年左右，賽格日立、三星SDI、創維、TCL等都是他的客戶，但玻殼火了兩三年后，賽格三星的高管們就意識到CRT市場終究會被取代，主營業務亟需轉型，便向深圳市政府打報告表示希望引進TFT（平板）技術。

2003年底，在出席賽格三星位于深圳龍崗大工業區的新工廠點火儀式后，時任深圳市市長李鴻忠專程會見了三星康寧社長宋容魯。

知情人士稱，深圳市政府向宋表示引進TFT的意向，但后者表示要先回去做評估，但之后TFT并沒有被引進來?！澳菚r如果三星愿意干，賽格三星TFT玻璃應該起來了”。

上述人士表示，三星也想把CRT收縮掉，盡可能往平板靠攏，當初三星曾想方設法轉過來一些技術，比如把PDP搬到深圳，但這個策略進行不到一年，效果不行。后來，三星把大模塊生產線（TFT-LCD四代線）移到深圳，但選擇單獨設立公司，沒有和賽格三星合作。

對于不愿和賽格集團合作的原因，上市人士稱，一方面韓國和日本一樣掌控技術；另外，國企股東賽格集團自身包袱較重，缺乏技術及資金。賽格三星沒能拓展自己，總認為國外技術更好，三星給技術就干，不給就不干，即便本身有玻殼基礎，也不愿自行研發，錯失了向平板轉型的機會。

該人士表示，時至今日，賽格三星更像三星的一個‘容納器’，而不是發展的一個點，靠著深圳低勞動力成本，一直這樣維持。在三星韓國總部迅速向高端平板轉型，并關閉了在新加坡的工廠后，考慮到CRT還有需求，三星將全球CRT業務收縮到賽格三星。目前，賽格三星承擔的是低端的整裝業務。

“三星在中國有25個法人單位，賽格三星只是其業務中很小的一部分，肯定比不上賽格三星在賽格集團的分量?！弊罱鼜馁惛袢请x職的員工表示。

TFT未能引進，2005年，賽格三星開始做CRT超薄玻殼，但這次業務調整仍然未能給賽格三星帶來美好前景。其后的ITO導電鍍膜玻璃上半年凈利潤也是負值。

賽格三星主要客戶三星SDI副總經理李國鵬指出，CRT已經是一個夕陽產業，即便在家電下鄉中，CRT仍受到平板電視的沖擊。這個產業不可能再做主營業務，企業越早轉型越有利。

由于股改方面，雙方未能達成一致，賽格三星被拖成股改 “釘子戶”。2007年，市場傳聞，韓方當時希望股改時，深圳市政府給予賽格三星2.1億元的政策補貼，當時未能獲得政府支持；另外中韓雙方就對價無法達成共識，韓方希望中方支付大部分比例的對價，韓國三星要求巨額補貼賽格三星的股改因此阻滯。

賽格三星的業績隨著CRT日薄山西而一路低迷。2007年，其凈利潤虧損19.2億元，盡管在2008年，由于競爭對手退出CRT，及奧運需求拉動，賽格三星甚至實現滿負荷運行，銷售收入創歷史新高，但該年度只實現了2073萬元微利。

由于需求減少，今年5月和7月，賽格三星兩度停止運行部分生產線。在資產處置計提后，賽格三星今年上半年業績呈現大幅虧損，主營收入3.3億元，同比減少-74.2%，凈利潤虧損9.7億元，同比減少7倍多。公司預計今年1月-9月凈利潤虧損12億元至15億元。

與此同時，中韓方股東今年5月數次減持公司股票。三星康寧投資和三星康寧馬來西亞打算從5月19日至11月19日，減持3月份上市的全部解禁股，而賽格股份決定減持賽格三星4.9%股權。

而五六年前，和賽格三星一齊聲稱要轉型的同行安彩、彩虹都已華麗轉身。

失意者

上世紀90年代，韓國、日本等轉移CRT業務，本國基本不再從事CRT，這樣全球CRT廠家幾乎全部集中在中國，形成中國八大廠家基本供應全球的局面。1998年，三星集團子公司三星康寧通過收購股權成為賽格三星股東，逐步形成中外雙方股份持平的情況。

作為中外合資產物，賽格三星模式曾在上世紀末風靡一時，在以“市場換技術”的思維指導下，電子行業不乏這樣的案例，如夏普和無錫、NEC和上廣電，但結果都不盡人意。

而來自政府的決策也使賽格三星原本寄予向平板過渡充滿波折。據行業人士透露，深圳多年前考慮上馬6代以上TFT-LCD生產大線，如果實施，將實現上千億元產值，帶動整個產業鏈配套。對于深圳市國資委下屬企業的賽格三星，申請資金補貼，向TFT業務轉型不是難事。

在今年2月的座談會上，前任深圳市長許宗衡再次肯定了深圳要上TFT大線的計劃。深圳甚至從光明區劃出一塊非常大的地，希望未來將配套的企業放在這里。但隨著許宗衡的落馬，這個計劃也隨之泡湯。

據業內人士透露，廣東省正計劃和LG合作，在廣州上馬8.5代線，省里可能拿出近60億美元，創維、TCL等公司也會參與其中。

上述人士認為，和早年選擇廣州布點的LG、奇美相比，三星近兩年可能意識到布局的失敗。而這次深圳與TFT大線的失之交臂也可能促使三星重新考慮在中國的布點，而環渤海灣的天津可能成為三星未來的重點區域。

對于賽格集團而言，在和日立、三星的合作都不太理想的情況下，也需面對未來產業如何調整的問題。

深圳市一位平板顯示專家表示：“那時大家都想以市場換技術，認為讓出了市場，技術肯定進來，但實際上我們缺乏一種制度和環境去把技術消化吸收，發展到后來，合資公司的核心部門也被外資公司控制，中方人員始終進不去?！?

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