大股東著力引入戰略投資 岳陽紙業否定整體上市(2)

重啟配股

岳陽紙業作為大股東泰格林紙的唯一資本平臺，在上市公司堅持林紙漿一體化的長期戰略下，資本市場對上市公司收購大股東林地資產，實現整體上市預期強烈。

對于整體上市，岳陽紙業相關人士稱，整體上市意味著大股東變成了上市公司，對于國企實現國有資產整體上市很難，不可能通過證券監管部門的要求。

岳陽紙業一直積極從事的是配股，募資收購大股東泰格林紙全資持有的湖南駿泰漿紙有限責任公司（下稱“駿泰漿紙”）所有股權。岳陽紙業方面表示，目前公司主要關注的是配股，配股后續會有收購，其他的沒有決策。

這項配股一波三折。早在2007年9月，岳陽紙業第一次公布配股方案，擬以總股本4.35億股為基數每10股配售3股融資，但其后被湖南省國資委叫停。

2008年，岳陽紙業再次公布了新的配股方案，募資收購駿泰漿紙，這才真正啟動配股。

但從去年9月起證監會放緩了IPO節奏，岳陽紙業配股一度停滯，超過了一年有效期。為了繼續配股，岳陽紙業在今年5月發布公告表示將配股有效期延長一年。

岳陽紙業方面表示，目前配股還沒有取得證監會核準，而如果配股成功，后續還會收購一個加工廠，增加林業面積。

在配股收購的駿泰漿紙中，最核心的資產是懷化項目，不過由于行情變化，這項資產何時置入上市公司引起關注。

國泰君安研究員王峰表示，目前漿紙虧錢，因為去年整個行業不好，木漿價格大幅下滑，進口木漿的價格從高峰時期的840元/噸降至目前的495元/噸。在這種情況下，漿廠普遍虧損，雖然漿紙價格有所回升，但總體還是虧損。

他表示，但現階段不應該拿進來。不過，林漿一體化是長遠趨勢，岳陽紙業有上游林業資源，這是國內造紙業所缺乏的優勢，從長遠看，懷化項目置入上市公司對于以后降低成本有好處。

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