上海航空有望獲20億元注資

經濟觀察網記者張玉蕾 上海航空今日公告稱，董事會與部分股東單位協商籌劃降低公司資產負債率的有關計劃安排，公司股票今日起停牌。有媒體報道，此安排的大致內容是上海航空將獲得10億至20億元的注資。

在東航、南航相繼獲得注資后，上海航空得到“輸血”在業內看來是遲早之事，去年年末這一傳聞更是屢現報端，而上海航空的注資需求終于在去年12月中旬被公司證實。去年12月18日，上海航空公告，根據上航目前的經營狀況，確有股東增資的需求，公司目前正在研究有關事宜。而今日的公告可以看作是對增資的研究有了一個初步的結果。

由于市場需求不振和套保損失等原因，國內航空業舉步維艱，而上海航空的經營狀況也進一步惡化。2009年1月20日上航公告，公司航油套期保值合約于2008年12月31日的公允價值損失約為1.7億元，預計公司2008年虧損同比增加100%以上，而2007年同期上海航空虧損4.35億元。

根據上海航空2008年三季報，期末資產總額為144.85億元，負債總額為132.23億元，資產負債率為91.35%。若以此次注資上限20億元計算，其資產負債率將會降至80%左右，下降幅度超過11個百分點。雖然上航可能的注資額度較之東航所獲的70億元和南航的30億元有所不及，但由于上海航空總資產規模比較小，因此對公司資產負債率的降低還是較為明顯。

不過，部分業內人士對上海航空籌劃注資的解讀不限于緩解資金壓力，更將之看作是為東航和上海航空合并事宜所作的鋪墊。據之前業內盛傳的合并方案，東航和上海航空分別獲得政府注資可以視為兩者合并的方案中“前奏”，而且昨日新當選的東航掌門劉紹勇雖然表示“東航和上海航空在股權合作上沒有任何接觸和談判”，但也明確了“東航在聯合重組方面持開放的心態”。在這種背景下，上海航空獲得注資或許會加大兩者重組的可能性。

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