經濟觀察網 記者 陳文雅 對房地產市場來說，4月是一個轉折點。隨著“國十條”的出臺，商品房市場迅速從沸點冷卻到了冰點。

房地產企業不得不尋求市場的出路。一些對政策面比較敏感的標桿企業和大型國企，率先開始了新的探索。

先是3月22日，北京市屬最大的國有房地產開發企業之一——首創置業董事長劉曉光表示，未來3年內，首創置業預計投資300億元，走與產業相結合的住宅產業綜合體道路。未來5—10年，首創置業全國的奧特萊斯規模爭取增加至30家。

4月13日，保利地產在2009年年報中透露，未來的3—5年間，將持有性商用物業的投資比例逐漸增大到全部投資的30%。如果該目標順利實施，未來3年內，該公司將向商業地產領域投入近300億元。

4月29日，綠地集團以超34億元的價格投得上海莘莊鎮222號地塊，該地塊為市政、公共服務、商業、辦公、居住綜合開發用地，綠地亦在積極開拓商住并舉的開發路線。

華潤置地在2009年業績發布會上透露，未來商業地產資產比例與利潤貢獻率將提高至40%。

金地集團今年將會有20%的資金投向商業項目。

一向標榜專業做住宅業務的萬科，也于3月下旬以來接連拿下了三個商業地產項目,包括東莞、西安和北京，且宣布將商業地產資產比例提升至20%。

國內許多城市商業地產和住宅價格“倒掛”的獨特現象已經持續兩年，在“國十條”對住宅市場消費的嚴格監管之下，住宅的投資門檻已提高至和商業地產比肩，甚至更為苛刻，于是，商業地產成了部分投資客新的戰場。

“現在住宅市場這塊泡沫已經非常明顯，建議投資者關注商業地產領域，因為中國是世界上唯一一個住宅和商業地產價格倒掛的地區，舉個例子，很多樓盤的底商價格比樓上的住宅還便宜，還有投資潛力?！比A高萊斯國際地產顧問(北京)有限公司副總經理何鋒表示。

中原地產北京區域董事總經理李文杰也認為，現在商業地產市場剛剛有所回暖，是投資的較好時機。

從房地產企業爭相提高商業地產開發比例，到國內多座城市投資客把目標由住宅轉向商業地產，商業地產是否已經迎來了回暖的機會？

來自高力國際的數據表明，今年一季度，寫字樓和商鋪市場迎來了金融危機以來首次止跌回升。盡管增長幅度不大，但呈現出的跡象不容忽視。

從北京寫字樓市場來看，整體空置率環比下降0.92個百分點至16.73%，平均租金環比上漲0.89%至135.45元/平方米/月，市場總凈吸納量達到134599平方米，較去年同期增加三倍多。

北京中高端商鋪物業市場的整體空置率由2009年第四季度的16.27%下降至2010年第一季度的16.04%。

高力國際華北區研究與咨詢部助理董事謝靖宇表示，北京寫字樓物業的資本值預計到2010年底將同比上升14.37%。

從全國范圍來看，增長趨勢更為明顯。中國指數研究院中國指數研究中心發布的《2010年一季度中國商業地產市場研究報告》則顯示，2010年一季度住宅銷售面積同比增長34.2%，寫字樓與商業用房一季度持續放大，住宅在今年一季度就開始放緩，比2009年全年下降9.7個百分點。

投資方面，商業物業2010年一季度投資額增速在大幅度反彈，其中寫字樓開發投資額在今年一季度同比增長43.6%，增幅比2009年提高25個百分點，商業用房增長30.6%，住宅也是類似的。

從供求比來看，在2010年一季度寫字樓和商業用房不一樣，寫字樓竣工面積、銷售面積比是下降的，從2009年全年1.06下降到2010年的0.86，也就是銷售速度加快，市場存量越來越少。商業用房竣工面積、銷售面積之比在2010年一季度全國來看，增長是連續的，由于企業投資進度的加快，市場存量在逐步下滑。

不過，目前國內商業地產的回報率尚未跟上投資增長的腳步，大部分商業地產項目要經過8—10年甚至更長的時間才能盈利。