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  • 邁過兩道坎 吉利收購沃爾沃正式簽約無礙
    王秋鳳
    07:13
    2010-03-26
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    點評:   在掃清了最后一道資金屏障后,吉利將借“沃爾沃”品牌躋身國際車壇,不過并購后的挑戰仍是吉利需要清醒面對的難題。

       北京時間2010年3月28日,中國浙江吉利控股集團有限公司(簡稱:吉利集團)在瑞典哥德堡與福特汽車簽署最終股權收購協議,獲得沃爾沃轎車公司(簡稱:沃爾沃轎車)100%的股權以及相關資產(包括知識產權)。

    經濟觀察報 記者 王秋鳳 據消息人士透露,吉利汽車3月28或29日會在瑞典與福特正式簽約,收購瑞典沃爾沃轎車100%股權,簽約地點選在瑞典哥德堡或斯德哥爾摩。

    據悉,吉利收購沃爾沃的標稱價格為18億美元,最終價格還在談判。但除此之外,福特還提出沃爾沃未來運營15億美元流動資金的要求,調減機制是雙方最后談判的核心問題。

    “在流動資金最后達成一致時,直到簽約前一刻,雙方還在就股權收購價格進行博弈?!鄙鲜鲋槿耸窟€透露,股權收購價格博弈和流動資金籌集問題是吉利收購沃爾沃談判的最后兩道坎,也是致使該交易推遲一個多月進行的主要原因,并非外界傳言的知識產權問題,“吉利最終邁過了這兩道坎?!?/FONT>

    此外,吉利汽車董事會還決定聘請瑞典人出任收購后沃爾沃轎車的副董事長,董事會中還將有國際知名人士作為獨立董事,吉利掌門人李書福任董事長。此舉是為了使并購后的沃爾沃繼續保持國際化特色,并延續原有的品牌文化。而此前沃爾沃在長安已有的合作項目,將按原有的技術合作協議繼續履行至終止,并留有一年的過渡期。

    按照吉利與福特達成的協議,簽署收購協議后,雙方將分別向相關監管機構提交申請,獲得批準后,將在今年第二季度完成資產交割。

    邁過兩道坎

    上述消息人士透露,自2009年10月28日,吉利聯合福特共同對外宣布吉利成為福特旗下沃爾沃汽車公司的首選競購方后,雙方談判順利,按計劃將在今年2月初簽訂最終收購協議,但最終被福特提出的苛刻簽約條件攔住,使簽約時間錯后了一個多月。

    據悉,福特提出的簽約條件是,收購的錢與流動資金都到位,并經其律師與顧問審查合格,才能簽訂最終的協議。

    收購價格方面,收購標稱價格為18億美元,調減機制一直是雙方博弈的焦點。福特在1999年收購沃爾沃的金額高達64.5億美元,這樣的收購標稱價意味著福特為了其“ONE FORD”(一個福特)戰略,打算賠本賣掉沃爾沃轎車。

    據上述消息人士透露,早在今年2月初,吉利曾把這個價格談到16億美元以下,但隨著全球經濟危機緩解以及福特運營情況的改善,原先的16億美元價格有所變動。

    “國際收購談判不到最后一刻很難說出完全的結果,博弈隨時存在,目前能肯定的是吉利收購沃爾沃價格將不高于18億美元?!鄙鲜鱿⑷耸勘硎?。

    事實上,對于吉利來說,無論是16億美元還是18億美元都不是問題,關鍵在于福特提出的沃爾沃未來運營的15億美元流動資金要求。兩項資金合計將超過30億美元,且都要求在簽約前到位,這對吉利不是一件容易的事。

    曾有外電報道,福特提出的流動資金是7.5億美元,但實際上,由于福特與沃爾沃有多年的平臺共享等技術合作,即使吉利收購沃爾沃后,福特還將與沃爾沃在平臺共享等方面關聯,因此福特對沃爾沃未來運營的流動資金分外看重,所以提出了接近收購價格的15億美元流動資金要求。

    “最終,經過李書福帶領團隊的多方運作,吉利獲得了15億美元流動資金的保障?!鄙鲜鱿⑷耸客嘎?,不少國際金融資本都看好吉利并購沃爾沃項目,所以愿意提供流動資金。其中,歐洲投資銀行愿意提供5億美元,瑞典政府和比利時政府承諾擔保、瑞典第二大銀行提高了沃爾沃的授信等級,提供5億美元流動資金,其余5億美元則來自中資或美資銀行。

    上述資金的到位,徹底掃清了吉利收購沃爾沃的最終障礙。

    知識產權不是問題

    不久前外界傳言,吉利與福特因沃爾沃技術轉讓等知識產權問題談判遇阻,但據上述消息人士透露,知識產權并不是雙方最后談判的核心問題,“知識產權談判是雙方最先進行并早已解決的問題,多項約束性協議都已經達成?!?/FONT>

    按照雙方的談判,吉利將100%擁有沃爾沃品牌,收購內容包括沃爾沃轎車的9個系列產品、3個最新平臺、2000多個全球網絡以及相關的人才和重要的供應商體系。同時,吉利承諾,沃爾沃瑞典總部和研發中心不變,工廠不裁員,并為沃爾沃制定了全新的復興計劃,保證每年都會有新產品在瑞典工廠下線。

    此外,吉利在收購沃爾沃后,將在中國設立另一個總部,用于各種合作的統籌,與瑞典沃爾沃總部實現互補。

    “沃爾沃是世界的沃爾沃,瑞典人會出任副董事長,瑞典的優良傳統有了監護人?!痹撊耸客嘎?,“吉利收購后,沃爾沃的董事會將會是國際化的,除了股東吉利外,還會邀請歐洲商界名人出任董事會成員,其管理層將采取國際化人才與瑞典本地人才相結合的方式?!?/FONT>

    不過外界普遍關注的還有,在沃爾沃現有平臺中,有些是與福特共用的,甚至是福特汽車收購沃爾沃后進行整合而構成的一個新平臺。例如,沃爾沃P1平臺,這個平臺專門生產緊湊型轎車,誕生于該平臺的車型包括沃爾沃的S40、V50、C70、C30和福特的??怂?、水星品牌產品。

    上述消息人士透露,對此,雙方已經達成了約束性協議,“雙方對于知識產權方面的問題都非常重視,光知識產權方面簽署的協議就不下幾千頁A4紙,其中涉及的內容包括,原來沃爾沃與福特間的技術合作協議繼續履行,吉利收購沃爾沃后,相關技術只能用在沃爾沃品牌,而不能用在吉利品牌上等?!?/FONT>

    同時,有吉利高層透露,正是吉利民營企業的身份,使其受到福特青睞,并被列為首選競購方。其中一個細節是,吉利成立初期曾與豐田在車標方面產生糾紛,“吉利雖然最后贏得了官司,但隨即更改了標識,這個細節福特高層在吉利與其接洽初期就曾提過,雖然只是一個插曲,但福特因此認定吉利是尊重知識產權的?!?/FONT>

    上述消息人士透露,在吉利與福特的收購協議中,還包括與福特、沃爾沃一起穩固原有供應商合作關系以及有效保持沃爾沃與福特未來合作關系的條款。對于此前在中國已有的合作項目,原有技術合作協議將繼續履行至終止,并留有一年的過渡期。

    未來發展已有規劃

    在吉利對收購沃爾沃項目盡職調查后出具的《購買凈資產估值報告》中顯示,吉利并購的是一家凈資產超過15億美元、具備造血和持續發展的公司,品牌價值接近百億美元,擁有4000名高素質研發人才隊伍與體系能力,擁有低碳發展能力,可滿足歐6和歐7排放法規的10款整車和3款發動機(中國僅有歐4生產技術),有分布于全球100多個國家的2400多家經銷商,接近60萬輛生產能力的、自動化較高的生產線等。

    因此,吉利收購沃爾沃底牌翻開時,吉利也將開始對沃爾沃的未來發展負責。上述消息人士透露,雙方簽約的另一個前提,就是吉利拿出有效的沃爾沃復興計劃。

    據悉,吉利已經為沃爾沃轎車品牌制訂了一攬子復興計劃,其中,在全新產品開發計劃中,每年都會有新產品在瑞典工廠下線,同時吉利還將保障沃爾沃的安全、環保優勢,保障開發費用,開發效率更高、排量更小、更環保、重量更輕的發動機,并建立全新獨立的平臺,擴展產品線,發展單型號年銷量超過10萬輛的明星車型。

    “復興計劃中的中國元素很多,包括未來在中國建立生產基地、規?;a等,但中國基地的選址等問題,短期內吉利不會公布”,上述消息人士援引吉利高層的觀點說,“吉利收購沃爾沃下一步的工作是,促進文化融合,形成開放的全球性沃爾沃文化,提高全球營銷與服務水平,向市場投放更多新產品,提高管理效率與決策速度?!?/FONT>

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