借中投抬價 戴姆勒欲解資金之渴

民族證券研究發展中心副總經理曹鶴則認為，中國汽車的產業資本最終要和金融資本實現融合，在歐美汽車工業舉步維艱背景下，中國資本收購國外汽車制造商的部分股權是完全可行的，將來還可以由純粹的資本運作逐漸轉向更深入的技術引進。

求解現金渴

業內人士認為，戴姆勒之所以希望引入中國主權基金的投資，是為緩解資金緊張局面，避免被敵意并購。

盡管不像美國三大那樣面臨破產困境，戴姆勒同樣也受到金融風暴猛烈沖擊，對現金的渴求大幅增加。

數據顯示，去年第四季度，戴姆勒兩年來首度報虧，虧損額達15億歐元，截至2008年年底，其凈現金額和現金總量兩項指標均低于德國同行寶馬和大眾。

據外電報道，戴姆勒原計劃在去年6月份至今年4月份間回購近10%的公司股票，但金融危機爆發后，戴姆勒出于保持現金流的考慮已終止了這一計劃。

此外，在繼2007年將克萊斯勒80.1%的股權出售給私人股權公司瑟伯勒斯資本管理公司后，戴姆勒又于4月27日與克萊斯勒、瑟伯勒斯及美國養老金擔保公司達成協議，將放棄所持有的克萊斯勒19.9%的股權。

為充盈現金流，戴姆勒還于今年3月22日吸收了Aabar的入股資金，這個總部位于阿聯酋阿布扎比的投資基金不僅獲得了戴姆勒9.1%的股權，也成為了這家德國豪車企業的最大股東。

同時，戴姆勒還將資金解渴的希望投注在中國，德國政府近來也一改過去遲疑的態度，公開表示歡迎中國主權基金投資。據悉，在中投約2000億美元的資本金中，大概有1000億美元用于投資海外，但由于去年海外市場不利，目前尚有九成仍是現金。

也有業內人士認為，戴姆勒希望引入中投資金，不僅是為了解現金之渴，更為進一步打開中國市場。

不過從目前記者采訪獲得的信息來看，中投入股似乎只是戴姆勒的一廂情愿。接近中投的人士認為，這與之前中投收購 AIG 股權、摩根斯坦利股權的傳聞一樣，其實都與中投沒有關系，中投甚至不知道其交易行為，“這只不過是想借中投吸引眼球，提升出售價格的商業策略罷了”。

股權投資的良機

中投董事長樓繼偉日前在博鰲亞洲論壇表示，今年中投將擴大國際投資，歐洲將是積極考慮的重點。

業內人士認為，金融危機的爆發使市場意識到了主權財富基金是重要的穩定力量，許多國家對中國等主權基金的態度也發生了逆轉，不僅取消了此前的設防抵觸，甚至還生怕自己的門開得不夠大。

不過安信證券汽車分析師孫木子認為，中投本身并沒有肩負振興中國汽車工業的使命，即使會入股戴姆勒，也只是資本層面的投資和運作。

“姑且不論中投是否真的入股戴姆勒，有一點可以肯定的是，當前正是中國在海外進行股權投資的良機?！盕PT菲亞特動力科技中國區總裁沈暉認為，相比“抄底”，股權投資可以避免很多后續難題，比如養老金包袱、技術消化和管理水平等。

沈暉表示，金融風暴背景下，國外很多擁有好技術、好產品的優秀公司被低估，這些公司只是因暫時缺錢而不得不降低身價、變賣資產來套現。

他認為，盡管短期來看，主權基金或是金融資本對海外汽車制造商進行股權投資還無法看出相關汽車技術的傳導路徑，但參股之后至少可以得到一個股東的席位，可以接觸到很多企業的機密信息，學到很多經營和管理上的經驗?！耙坏C會合適，中國資本就可以近水樓臺先得月，到時借機擴大所持股份，就可以達到影響企業經營和發展方向的目的?！?BR>(本報記者歐陽小紅對本文亦有貢獻)