Pulte收購Centex，成美最大房屋建造商

經濟觀察網 實習記者 宋凌霄 4月8日，美國第四大房屋建造商Pulte Homes Inc.（PHM）表示將出資13億美元收購美國另一住宅營建巨頭 Centex Corp.（CTX）。在日漸衰退的美國房地產市場，這一項以全股票收購的行為無疑是給雙方公司注射了一陣強心劑。合并后的新公司市值41億美元，意味著美國最大房屋建造商的出現。

消息公布后，Centex Corp.公司的股價立刻上漲了23.75%至9.43美元。合并后的新公司將會保留Pulte的名字，總部設立在位于密歇根州的Bloomfield Hills。而Centex Corp.位于達拉斯的總部也依舊保留。

根據彭博社的消息，Pulte Homes Inc.現有31.7億美元的無抵押債務以及12億美元的無擔保貸款。Centex Corp.則有31億美元的無抵押債務和5億美元的無擔保貸款。在合并之后，Pulte Homes Inc.將承擔Centex Corp.18億美元的凈債務。

Centex Corp.擁有全美龐大的成人社區和退休人員房屋建造市場，Centex Corp.的并購行為無疑也在一定程度上刺激了這兩類人群的房屋購買量。這一并購行為使Pulte Homes Inc.得到了Centex Corp.在美國得克薩斯州和卡羅萊那州的大量土地，這兩個地區也被認為是有全美最強反彈勢頭的房地產市場。但也有華爾街的分析人員認為，目前美國的房地產市場仍處于下降的趨勢，大量的買入土地的同時也帶來了巨大的風險。

有消息稱，兩公司合并后每年將預計節約合計3.5億美元的經營成本，其中包括了2.5億美元的過度開支，并會實施一系列的裁員計劃。

現任董事長總裁兼首席執行官為杜戈斯(Dugas)對于此消息表示，一切的預測都為時尚早。根據合并條款，Centex的現有股東將在原有股票基礎上每股增加Pulte0.975股普通股。按照Pulte 股票4月7日本周三的收盤價10.77美元計算，這一合并行為對Centex股票的估值為10.5美元每股，而按照周二收盤價7.62美元計算，溢價38%。

預計在這次合并給Pulte的原有股東持有68%的合并后企業的股票，而剩下的32%股票則被Centex的股東持有。截至到2008年12月31日，Centex約有1.244億股流通股票。

此外，杜戈斯(Dugas) 在訪談中表示，自1930年代大蕭條以來，美國房地產的不景氣使得越來越多的地產商運用并購的方式聯手，以此鞏固加強生存力。自2005年7月房地產高峰期以來，美國新房成交量已經驟降了75%。但是今年2月份，這一數據竟出人意料的增長了4.7%，不僅僅使地產商們感到了久違的暖意，也標志著美國房屋市場呈現平穩回復的勢態。

穆迪投資者服務公司（Moody’s Investors Service）紐約信用評級機構已把這兩家公司移到到了可降低信用級別的范圍內，并于周三表示，他們將對這兩家公司的土地投資，銀行信貸協議以及公眾契約等內容進行評估。

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