經濟觀察報 記者 仇子明 杉杉股份（600884.SZ）半年報發布后，這只股票便從紡織行業研究員處“擊鼓傳花”至新能源行業研究員手中。

杉杉股份2010年半年報顯示，今年上半年公司實現總營收30.08億元，較2009年同期下滑13.76%；實現凈利潤6315萬元，同比增長39.16%。

分行業來看營業收入，杉杉股份的服裝業務同比增長僅11.07%，而鋰電池材料同比增長達77.79%。

研究員認為，曾經以服裝業務為主的杉杉股份已經成為一只鋰電池股票。今日的杉杉股份已經成為A股市場中唯一一只擁有完整的鋰電池產業鏈的個股。不過，讓研究員頭疼的是，這樣一只股票，究竟該如何估值？

變身新能源

杉杉股份最新的三季報顯示，鋰電池業務凈利潤已達6232萬元，同比增長近150%，占公司整體凈利潤的77.7%，完全超越了傳統的服裝業務?！吧忌家呀洸皇且恢恍履茉锤拍罟闪?，杉杉就是新能源股?！?

1998年，杉杉集團董事長鄭永剛將杉杉集團從寧波移師上海浦東，經過論證研究后，杉杉于1999年在上海設立上海杉杉科技有限公司，開始研發“中間相炭微球”項目，這便是鋰離子電池炭負極材料的主流品種和首選材料。

杉杉由此正式進軍新能源，在往后的10多年里，杉杉又陸續涉足鋰電池正極、電解液、甚至鎳鈷礦項目?！爸两?，杉杉股份

已經打通了鋰電池材料上下游，在鋰電池領域處于領先地位?！鄙忌脊煞莠F任前十大股東的一位基金人士評價。

2009年，杉杉股份正式啟動將鋰電池業務從下游向上游延伸的計劃。2009年5月28日，杉杉股份發布公告稱，其與澳大利亞上市公司HeronResourcesLimited（下稱“Heron”）簽署了關于Yerilla鎳鈷礦項目的框架合作協議co-operateinajointven－ture(下稱“JV”)。，雙方共同合資運營該項目，杉杉可獲得JV70%的權益，Heron以Yerilla鎳鈷礦全部礦權出資占JV30%的權益，項目投產后，杉杉股份負責包銷鎳鈷礦。

以杉杉股份4.1億股的總股本，以及11月25日的收盤價23.67元計算，其目前市值不到100億元。