捆綁經銷商利益

按照對賭協議，屆時如無法完成，宋河可能重走蒙牛老路，股份被投行拿走。在這種高業績壓力下，宋河高層不得不積極轉變思路。

宋河目前的主要產品線包括中檔的宋河糧液和低檔鹿邑大曲，其6億多元的銷售額約75%來自河南省內市場，25%來自省外市場。河南當地一些大經銷商并不愿意經銷豫酒本土品牌。

5月16日，宋河邀請河南當地年銷售額達億級的“超級經銷商”在鄭州開會，高盛及平安投資方面人士均有出席。

據知情人士透露，宋河高層宣布高盛入資情況，并在會上提出愿意合作的經銷商未來在上市可為其預留優先股票購買權，及效仿瀘州老窖和經銷商進行“股份制合作”。

應邀出席的河南世嘉酒業有限公司副總經理張應壯表示，入股是吸引經銷商的一個有效手段之一，而自己有意代理宋河是認為其作為河南當地最大白酒，產權經梳理后變得清晰，而高盛和平安投資的入股更讓經銷商看到了信心，他認為宋河在河南市場可以做到30億元。

河南世嘉是代理杏花村、汾酒的大經銷商，銷售額頂峰時達到3億元。在代理宋河原有的盛世系列的情況下，世嘉還會開發全國的產品，這樣既可以運作局部市場也可補充宋河薄弱的省外市場。

九度營銷機構總經理馬斐表示，宋河的大商策略在某種意義上是在學習和借鑒瀘州老窖成功的經銷商股份制合作形式，解決目前宋河存在的三大問題，一是經銷商強大的健全的網絡為我所用的問題；二是可以吸納大商的資本強化宋河的品牌推廣；三是保證高盛提出的增長幅度。

河南白酒人士表示，宋河拋出一定誘餌和大經銷商合作，無論是經銷商股份制，還是期權優先認購，都表明宋河急需要市場來證明強大的發展后勁，給高盛的協議一個落地的機會，而不僅是表面的文章。這個做法暫時可以解決業績及現金流問題，不過從長遠來看，15億元的高業績能否完成還是“比較懸”。