廣藥業績下滑營銷由渠道轉向醫院
年報顯示，2008年，廣藥實現銷售收入35.3億元，同比下降71%；全年實現凈利潤1.82億元，同比下降45.5%，對應每股收益0.225元。
新會計準則使廣藥報表和往年相比出現較大差異，廣藥董秘龐健輝表示，廣藥將營銷重點從原來的依靠渠道轉向終端醫院，但要實現業績新增長還須時日。
業績大幅下滑
在截至3月31日發布的30多家醫藥上市公司年報中，除廣濟藥業、金陵藥業等因產品周期性變動帶來業績大幅下降或證券投資損益外，其他醫藥公司2008年營業收入和凈利潤保持了正向增長，平均幅度在20%以上。
民生證券研究所研究員練樂堯認為，2008年前三季度，A股上市公司凈利潤增長率僅為10%左右，而醫藥行業上市公司平均在40%以上，業績增速位居各行業排名的前列。在2008年牛熊轉變的大形勢下，醫藥股由于企業良好的業績和弱周期行業的概念，成為市場中為數不多的抗跌品種。
廣藥由廣州醫藥集團有限公司屬下8家中成藥制造企業和3家醫藥貿易企業于1997年9月1日重組成立，1997年和2001年分別在香港聯交所和上海證交所上市，主營業務包括中成藥制造和醫藥貿易等。
由于廣藥架構上是控股型企業，上市公司與各子公司之間一直以來是聯邦式的管理結構，子公司在銷售、研發上相對獨立，上市公司主要管理各子公司和分公司，廣藥的報表通常由旗下12家子公司、1家分公司和2家合營企業組成，子公司業績對上市公司影響明顯。
根據2008年年報顯示，合營企業王老吉藥業和廣州醫藥有限公司2008年保持穩步增長，其中王老吉藥業2008年實現銷售12.89億元，增長幅度達31.9%，被券商稱為2008年廣藥報表中的唯一亮點。
上述兩項銷售收入合計111.23億元，凈利潤1.73億元，但按照2008年8月頒布的新會計準則，合營公司不再納入集團合并范圍，因此2008年度上述兩家公司由比例并表變為權益并表，不計入上市公司利潤，這是廣藥報表出現大幅下滑的主要原因。
但除去會計統計帶來的差異，廣藥的經營業績也出現了下滑，12家下屬子公司總體業績由2007年的 65.6億元下滑至 2008年的33.47億元，當中一半子公司實現增長，另一半出現下滑，其中下滑程度較大的有星群藥業和奇星藥業，分別達45.59%和38.96%，產品主要是夏桑菊顆粒和華佗再世丸，這些產品銷售下滑主要由銷售渠道引起的。
轉型醫院終端
從2008年中，廣藥下屬子公司銷售收入出現下滑，三季度業績首次出現虧損，三季報顯示單季歸屬母公司凈利潤為-2200萬元。廣藥子公司銷售增長出現停滯，主要原因是渠道出現問題。
2007年，廣藥通過培育和整合具有市場拓展能力的經銷商或代理商，努力擴大分銷渠道，當年銷售收入突破1000萬元以上的產品達41個，營業收入和凈利潤同比增長19.66%和23.51%。
作為國內中藥行業品種最全、中華老字號品牌最多、產值最大的中藥企業，廣藥中藥品種多達400余種，涵蓋了幾乎所有的傳統中藥分類，45種國家中藥二級保護品種，其中有20余種為獨家生產品種，另有獨家代理的100多種國外名牌醫藥產品。
一位藥品經銷商表示，廣藥前期發展較快，市場上投放量過多，藥店在促銷時自主降價，導致終端價格出現倒掛，也就是負毛利銷售，而且各地價格不一，價格體系混亂。
廣藥董秘龐健輝表示，由于廣藥以前過于依賴渠道，在渠道上放貨較多，導致渠道壓貨過多，庫存積壓，銷售拉力不足，終端也沒有做好。
2008年，廣藥改變了原來依靠渠道的營銷策略，開始減少對渠道的投入，銷售重點向零售終端傾斜，從2008年三季度開始控制對市場上藥品的投入。
湖南芝林藥業集團有限公司執行總經理李安表示，廣藥原有的藥品銷售較好，現在要從零售藥店分一部分團隊加強醫院，主要是希望實現經營的增長，因為國內整個藥品銷售量80%集中在醫院，藥店只占20%。
李安表示，越來越多的藥廠開始不和批發公司合作，自己建終端團隊，比如上市公司重慶太極下屬的制藥廠組成聯盟，目前也在每個省市設立辦事處。這種情況導致了中小型批發公司越來越少。原來藥廠通過全國性批發公司進行一級分銷，這些批發公司要分享5－6個點的利潤，但現在藥廠直接通過一批、二批到終端，減少了中間環節，直接做終端，一方面可以保護好零售價格體系，另一方面可以加強渠道控制能力。
龐健輝表示，原來廣藥只抓渠道，現在主要抓終端。原有渠道上的庫存壓貨消化了很大一部分，廣藥今年繼續推進營銷改革，把精力從投放到渠道轉到以醫院為主的零售終端，目前醫院招標分地區開展。但由于調整幅度較大，會對今年業績造成影響，目前廣藥業績還處在一個下滑趨勢中，今年一季度報表不會太樂觀，二季度業績還有待觀察。
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