生物醫藥：未來可能的冠軍(2)

一線股

分析師認為，從長期來看，還是一線股表現最好。張飛稱，從04年起，以當時為1000點來計算，目前一線股大概到了4000多點，而題材股仍然是1000多點。

中金公司建議投資者進行組合投資，穩健型組合推薦恒瑞醫藥、國藥股份、云南白藥和海正藥業，這些公司體系成熟，具備行業代表性；進取型組合包括康緣藥業、雙鷺藥業、華海藥業和天士力，這些公司多為戰略清晰、管理靈活的民營企業，具備成長潛力；另外，華東醫藥、科華生物、恩華藥業、魚躍醫療、通化東寶、華蘭生物和上海萊士等具備行業特別背景，有望成為細分領域的領導者。

中金認為，高端?？扑幬?、疫苗等產業受益更具長期性和持續性。

申銀萬國認為應該回到基本面，建議投資者穩健增持近期滯漲的一線股票，等待3-4月年報、季報公布的市場機會，包括云南白藥、恒瑞醫藥、華蘭生物、國藥股份、東阿阿膠和科華生物，市場會給予部分公司更高的估值溢價。

其次，基本面向好估值可能提升的公司，包括逐步向一線股靠近的江中藥業和海正藥業，核心醫藥業務盈利占比大幅提升的復興藥業和康美藥業。

另外，機構也在關注包括上藥系、國控體系和天壇生物的國企重組整合。

張飛認為，一線股雖然估值目前已經比較高，但這些公司發展也很快，其業績可以支撐，比如剛剛公布年報的恒瑞醫藥（其股價表現見圖）。

從細分領域看，中金公司認為，短期基本藥物、商業流通、醫療器械等領域受到相關政策推動明顯。

中投證券分析師周銳稱，近期建議投資者關注創新類藥物和基本藥物目錄。他預計基本藥物目錄文件會在“兩會”前后出臺，“擁有獨家品種的白云山、天士力等公司受益會比較大?！?/P>

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