電信重組六方博弈
近期多個消息渠道透露的信息都在聲稱，5月17日 “世界電信日”之后，中國電信改革最終方案即將正式出臺。
5月6日，世界著名投資銀行高盛的報告甚至預計聯通將溢價合并網通，本周六或公布重組。此前的5月5日，在武漢召開的2008年全國經濟體制改革工作會議上，國家發改委相關負責人也表示今年將加快電信運營商等中央企業調整重組步伐。
這個涉及工業和信息化部、國務院發改委、國資委、中國移動、其他運營商（其中包含中國網通、中國電信、中國聯通）、電信設備商六方的電信改革大餐即將呈現在公眾面前。
國務院發改委經濟體制與管理研究所主任史煒在他的博客中直言：決策層面臨各種壓力，這些壓力有的來自于企業，如經營和財務壓力；有的來自于部門，如政績需要；有的來自于資本市場，如利益集團的尋租行為；有的來自于國際壓力，如3G牌照的發放。
一直以來，如何改革、怎么重組都是電信改革爭執不下的焦點，改革方案出來后就能一切歸于平靜了嗎？
三個重組主角
今年的2月6日，在京郊召開了一個電信重組問題研討會。各路電信經濟專家齊聚一堂，工業和信息化部、國資委、發改委、國務院發展研究中心等政府所屬研究機構的專家也都到場，會議爭論異常激烈。
有人認為重組方案不科學：C網給電信，聯通并網通，在網絡配置上是沒有科學性的，且不利于產業發展；還有人認為傳說的方案肯定解決不了電信產業失衡和中國移動一家獨大的問題，甚至會進一步加劇失衡局面；也有專家指出 “發展C網，是逆全球之勢”；更有甚者指責這是“靠重組掩蓋電信運營商內的虧損”。
各方人士站在自己的角度對坊間熱議電信重組中博弈六方發表自己的看法，注定這次改革是利益權衡的結果，但是現在看來改革“箭在弦上”不得不發了。
毫無疑問工業和信息化部、國資委、發改委等三部委是這次改革的主要參與部門。重要的參與方發改委，它希望能主導此次的電信重組、發牌，但是又不具備直接管理和干預權。在史煒的博客中也站在發改委的角度，表達想干預電信重組的想法。
對于工業和信息化部這一方來說：TD是政績工程；無財權、人事權和信產業安排權；但是擁有技術標準選擇、網絡管理和市場準入審批權，主要力推中國3G標準TD-SCDMA，因此TD讓實力最強的中移動來承擔。上述分析師認為，工業信息化部應該是贊同進行電信改革，首先它肩負著建立公平的電信業競爭環境，并且受各方壓力所迫，不得不推動重組?！暗菍嶋H上，這個部門的監管力度相對薄弱，沒有實質權力?！?
工業和信息化部的態度也讓人關注，工業和信息化部副部長王旭東曾在一次電信展上表態說：“重組不是隨意的，而是非常嚴肅的問題?！?
事實上，據記者了解，在重組方案上，只有國資委和發改委兩部門各出了一套方案，工信部并沒有提方案。
國資委的態度是：不希望電信類上市公司受損；同時能通過擁有的國有資產管理權，直接參與電信公司重組。一家證券公司的電信分析師直言：“國資委實際上為電信重組的最強控制方?！彼J為，在實際的重組中，必定會出現和工業和信息化部協調統籌的問題。國資委主任李榮融在出席“中央企業負責人會議”時曾表示，包括四大運營商在內的中央企業將加快改革重組步伐。
一位電信業方面的專家認為：“首先，電信重組的操刀者國資委和工業和信息化部對于深化電信體制改革考慮的角度不同，國資委主要從大型國有企業的保值增值出發，考慮的是行業的結構性調整和優化，而工業和信息化部主要從行業競爭格局出發，考慮發放3G牌照和新業務的應用問題。因此，雙方在重組方案上的意見可能會不一致。但是，電信重組的控制權實質上掌握在國資委手上?！?
中移動對重組的態度
2007年中國移動在收入和凈利潤收入上與其他三家運營商之和相當，凈利潤超過其他三家一倍，使得其他三家即使三合一也無法與之全面抗衡。統計數據顯示，2004年中國移動與其他電信運營商凈利潤差距為3億元，2006年這個差距達到了259億元，每年差距擴大128億元，2007年上半年差距擴大到156億，創了新高。
招商證券的一位電信分析師指出：“如果兩年內不發放3G牌照，考慮到半年到一年的建網及準備時間，則三年內移動仍會一家獨大，中國剩下的兩億多潛在手機用戶將主要被移動吞食。到時僅靠電信、網通發放3G牌照，已經無法解決電信業競爭失衡的問題，屆時甚至可能出現電信、網通、聯通合并，也無法抗衡移動的格局?！?
現在被更多人認可的是，此番電信重組要秉承的原則是均衡發展?？刂七\營商數目和均衡運營商實力，是此輪電信重組時考慮的兩個主要問題。史煒說：“決策層希望中國擁有3家能在全球范圍內收購電信資產的強力運營商。而且，要充分考慮到反壟斷的大原則，使各家運營商均衡發展?！?
但是中國移動一直希望推遲重組、發牌?！霸谝欢螘r期內，中國移動的競爭優勢還很難撼動，關鍵是中國移動已經擁有了龐大的高端用戶群，這是其最主要的利潤來源?！币讋P資本的分析師張鵬認為，“重組對于中國移動來說只有利空?！?
市場普遍認為，改革后中國移動應該還能保持三年左右的領先地位。但是改革完成后，新的運營商將會進入它所盤踞的市場，國家也會對新的運營商進行政策扶持。
同樣還有一個伴隨著重組會對中國移動業務產生重大影響的是TD-SCDMA將會裝入中國移動。中國移動一直不希望獲得這個成熟度最低的中國標準。但是國家的考慮是這個國產的標準是今后在國際上談判的一個重要籌碼，必須全力支持，有了TD-SCDMA這一籌碼，才有討價還價的可能。
形成有效競爭？
電信重組的消息也讓資本市場上的電信類股票成了眾人注目的焦點，而即將出售C網中的中國聯通在資本市場大受追捧。
此外，中國電信也被電信分析師們追捧為中國電信有充分的條件成為2008年中國電信市場增量業務發展最快的公司，真正打破中國移動長期一枝獨秀的局面。
中國電信也一直對重組保持積極的態度，一位電信員工透露，在今年中國電信的內部工作計劃，具體到三季度的幾月幾日，將把聯通 C網用戶數據傳輸到電信內部。
國金證券分析師陳運紅認為，中國移動的絕對競爭優勢肯定會被弱化，重組中最大的贏家肯定屬于中國電信。他稱，全業務牌照、C網收購使中國電信可以在最短的時間內擁有大量的新業務選擇。
電信專家王煜全認為，讓四大電信運營商實現全業務經營并充分競爭，被認為是中國電信行業未來的改革方向。政府決策部門一直在“市場改良”和“動手術”中權衡。但是，電信重組的目的不在于重新排座位，而在于形成有效競爭的市場格局。
毫無疑問，對于兩家舉步維艱的固網運營商中國電信和中國網通來說，電信重組和3G牌照發放讓固網運營商看到了能夠和移動運營商站到同一起跑線的曙光。
統計顯示，2007年10月，移動單月新增用戶數達到了660萬，是聯通的5.8倍。而中國移動和其他三家運營商的凈利潤差距，從2004年的3億，到2007年上半年，這一差距更擴大到156億。
這一差距在08年被進一步拉大了。最新數據顯示，08年2月中國移動的新增用戶為797萬，破2004年以來單月新增客戶記錄。中國聯通08年2月新增121萬GSM用戶。而中國電信2月本地用戶繼續流失102萬戶，網通2月再流失45萬電話用戶。抓緊大幅增加客戶的舉措，也是中國移動消極應對電信重組的最積極方法。
但是在本次重組中，聯通、網通和中國電信都面臨著網絡、業務、人員整合的難題，而內部資產未有變化的中移動仍可以輕裝上陣?！爱斊渌疫€在系鞋帶的時候，中移動已經起跑了?！币讋P資本的分析師張鵬這樣形容。
輸贏方
目前流行的版本是：中國電信購買中國聯通 CDMA網 ， 發 展CDMA2000；而中國聯通GSM網與中國網通合并，未來發展成熟的WCDMA；中國移動則維持不變，讓其承擔產業鏈程度相對較低的TD-SCDMA建設，同時可能購入中國鐵通。
目前業內流傳的人事變動主要包括現中國移動董事長兼CEO王建宙辭去CEO職務，由現中國聯通董事長常小兵接替其擔任中國移動CEO一職，王建宙繼續擔任中國移動董事長一職；現中國網通董事長張春江遷任重組后新聯通的董事長，現聯通總裁尚冰職位保持不變擔任重組后聯通的總裁；現中國電信董事長王曉初任重組后的中國電信董事長，原信息產業部電信管理局局長蘇金生擔任新中國電信的總裁。
對于這個版本，中銀國際的分析師認為，中國網通未來和聯通的談判中沒有回旋的余地以及公司不斷惡化的業務基本面，公司在與聯通就合并事宜的談判中處于不利的位置。這意味著，為了獲得聯通少數股東的支持，合并的相關條款會更有利于聯通。
中銀國際表示，重組對合并后集團的經營和財務業績的影響仍有待觀察，但是股東將承擔這一風險。中國網通07和08年的盈利預測分別下調約1%和3.5%。
電信專家項立剛則認為，目前的各種重組版本中，中國移動受到的沖擊最大，無非是中國鐵通并入中國移動，但是它還是獨立運營，短時間內也不會進入上市公司，對于中國移動上市公司的市場業績不會有較大影響。
對于中國聯通來說，項認為，和中國網通合并，中國聯通面臨人事調整和文化的融合，尤其是北方地區，中國網通各省運營商實力都是非常強大，兩家合并，要產生出領導人，要配合好工作，要在收入、待遇上達到一致，這是一項巨大的工程，沒有個兩三年都未必能理順，這些情況一定會對中國聯通的發展產生負面效應。
本土設備商支撐TD
除了均衡競爭原則之外，此輪電信重組的另一目的是確保TD-SCDMA成功。扶持本土設備廠商則成為了一項任務。電信設備廠商也在這場電信重組博弈中扮演了一個重要的角色。
作為重組中變動最大的運營商，聯通將從一個弱勢運營商，變為一個在北方市場、數據業務市場上的強勢運營商。一個值得注意的事實是，移動、聯通都在重組前極力擴容G網，電信、網通都在節流待重組。07年移動G網新增7萬個基站，93萬個載頻，聯通G網新增4000萬用戶的容量。
據公開信息分析了解到，在全球電信設備商的陣營中，愛立信、諾基亞、西門子、華為屬于歐洲標準WCDMA陣營，阿爾卡特朗訊、北電、中興屬于美國標準CDMA2000陣營；而中國TD標準的主要設備商包括中興、大唐、普天。毫無疑問，每個設備廠商都希望自己的標準陣營獲得更大的3G網絡建設市場的份額。
值得注意的是，跨國電信設備大佬們并沒有在TD網絡建設中分得一杯羹。諾基亞和愛立信紛紛一擲千金在中國建立了3G研發中心，但中國運營商的3G采購大部分為本土廠商所囊括?？鐕局坏猛ㄟ^與本土廠商的合作來掘金中國3G市場。據悉，愛立信就通過與中興在TD上的合作，以OEM的合作方式入圍中移動的采購。
在中移動TD網絡設備采購大單中，主流設備商都來自國內，中興通訊囊括了近50%的份額，中興通訊、大唐(大唐-阿爾卡特)、鼎橋(華為-西門子)市場份額為5：3：1的比例。
“經過測算，到了2010年，僅僅在3G系統方面的預計投資規模，累計會達到4300億元人民幣?！彪娦叛芯吭和ㄐ乓巹澦晃蝗耸恐赋?。
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