而且五大電力集團都希望通過分拆新能源資產上市，改變發電企業融資能力差，結構不合理，資產負債率高的問題。數據顯示，2009年底，五大發電集團資產負債率平均達85.4%。

在2010年大唐集團工作會議上，時任大唐集團總經理翟若愚就表示，大唐集團面臨的問題是，整體盈利能力脆弱，特別是盈利水平與資產規模很不相稱,且五大發電集團核心上市公司的負債率在不斷上升，其中大唐集團核心上市公司大唐發電資產負債率上升速度最快，2009年底超過80%。

翟若愚說，企業資本金相對短缺。盡管經過多方籌措基本滿足了快速發展對資本金的需求，但企業融資結構是以債務融資為主，股權融資比例很低，不僅推高了資產負債率，也制約了再融資能力。在大唐集團的計劃中，改變資產負債率偏高的具體舉措就包括，已上市資產增發，同時通過分拆上市，開辟新的融資窗口。

華能集團年初也同樣提出，要通過資本運營降低資產負債率，拓展融資和運營空間。

搶時間達標

真正加速發電集團新能源資產赴港上市的內因是國資委在今年對電力企業的考核中，加大了對資產負債率的指標要求。

今年初，國資委綜合局局長劉南昌公開表示，電力央企資產負債率普遍超過80%，電力行業已進入風險攀升階段。國資委在業績考核中要求電力企業的負債率每年降低一個百分點。

數據顯示，截止到三季度末，雖然五大發電集團經營狀況總體盈利，但主營的電力業務只有華能和國電兩家盈利，其他三家虧損?；痣姌I務方面，五家企業全虧。支撐電企盈利的主體是煤炭、電解鋁、金融等上下游非電力業務。

同期，五家集團資產負債率普遍偏高，都高于80%，且企業的財務費用負擔重，五家總計達518.42億元，同比增長13.51%。能搶在年底前上市，通過資本市場募集的資金，降低企業的負債率，讓即將進行的企業考核成績單好看一些?！斑@對于幾家發電企業來說，是最為重要的?！蓖鯉r表示。

招股資料顯示，若以招股價上限募得資金，大唐新能源的負債率可由77%降至63%，華能新能源則由81%降至56%?！按蛲ㄈ谫Y渠道，對于還處在跑馬圈地階段的風電企業來說，等于是搶先一步?！蓖鯉r說。

目前，發電企業進軍新能源，主要依靠的是政策驅動，發改委2007年曾發布的《可再生能源中長期發展規劃》的文件要求，到2010-2020年，權益發電裝機總容量超500萬千瓦的發電企業，所擁有的非水電可再生能源發電權益裝機總容量，應分別達到其權益發電裝機總容量的3%和8%以上。

資料顯示，風電上網電價比同省火電上網電價高，且2008年后獲批的項目，豁免前三年企業所得稅，其后三年減免50%稅項的優待。發電企業也迫切希望通過發展風電，調整企業盈利結構。

大唐集團對于大唐新能源發展的指示是“能有多快就要多快”，還提出了“五年之后不后悔”的思路和“東以海上風電為主、南以小水電為主、西以太陽能為主、北以風電為主”的“東西南北”戰略布局。