“壞孩子”必和必拓(4)

但是澳大利亞債券市場規模太小，無法支持大型開發。必和必拓董事會主席DonArgus日前公開呼吁，出于中國和印度的需求，澳礦產商應備好資金開發大型項目。但是手握大量現金而且對澳礦資源很感興趣的中國企業，似乎并不在他們的考慮之列。

中國遭遇到的，不僅是一個“壞孩子”那么簡單。在中鋁增資力拓失敗之后，澳大利亞政府的政策天平已經發生了微妙的變化。

8月28日，寶鋼集團宣布入股澳洲Aquila資源公司，以2.41億美元取得15%股權，并承諾將幫助Aquila爭取來自中國金融機構的低成本貸款，以加速開發其旗下的各個礦產項目。

這個交易將使寶鋼成為Aquila的第二大股東，并在未來獲得鐵礦石、焦煤等原料供應。

這是寶鋼首次對國外上市公司進行大規模戰略投資，也是寶鋼確保長期原料供應戰略中的一項重要交易。Aquila擁有資源豐富但大多未開發，去年收入僅4600萬澳元，位于西皮爾巴拉地區的鐵礦石項目投產后，預計年產量達3250萬噸。

寶鋼以為，不追求控股權、投資中小型礦企，可以在澳政府審批時，減少阻力。但事實上，10月8日，寶鋼被澳洲外商投資評估委員會(FIRB)告知，與澳礦Aquila的戰略合作協議，需要重提申請。四天后，中國兗州煤業與菲利克斯資源的交易，也被告知需第三次遞交申請。

中國企業海外并購近幾年才開始，經驗不足，單純以資本換資源的想法，顯然已不具備優勢。更何況，在中國走出去的例子中，缺乏長遠規劃、缺乏談判技巧、相互拆臺競價、盲目樂觀、面子工程至上，常常估價兩三億的項目，被以幾十億巨資拿下。

在中國礦業海外并購案中，澳大利亞占總體并購規模的43%，主要目標為成熟資源?？梢钥隙?，這將是一場曠日持久的資源爭奪戰。問題在于，中國企業是否能夠避免成為下一個中鋁或者中鐵物資？

• · 必和必拓坐等漁翁之利 　|　 10-24
• · 中鋁、力拓、必和必拓的角力 　|　 10-24