中國電力擬收購母公司新建電廠

中國電力（2380.HK）執行副總裁胡建東昨日向記者表示，公司一直沒有停止收購的步伐，而且收購的力度和速度還會加快，其中包括擬收購母公司新建電廠。

中國電力上半年營業額增長10.2%，至27.45億元，但受上海電力可換股債券會計處理帶來損失及煤價上漲所累，公司股東應占盈利僅6960.3萬元，較上年同期下跌了77.3%。

公司副董事長兼首席執行官李小琳指出，上海電力可換股債券帶來的損失不會影響公司的真實業績，董事會對下半年業績及未來發展仍充滿信心，預計下半年經營業績將出現較大好轉。

煤價壓力嚴峻

若撇除上海電力可換股債券衍生工具部分公允值變動損失，中國電力上半年調整后凈利潤為2.33億元，同比跌24%，主要是由于燃煤成本上升。

由于電煤市場全面放開，全國電煤合同價格比去年同期大幅上漲9.0%，噸煤價格上漲超過30元；同時，國家節能減排及資源性稅費政策的改革，進一步支撐了煤炭價格的高位運行。上半年中國電力單位燃料成本平均為每兆瓦時155.79元，比上年同期增加約13.2%。

“公司確實面臨嚴峻的煤價壓力！”胡建東說。他表示，今年和明年煤炭價格預計都會在高位徘徊，而中國電力將與其他電力公司一起爭取煤電聯動盡快出臺。

胡建東介紹，中國電力下半年將采取多項措施控制煤炭成本，首先是積極爭取其他的煤源。同時，計劃與供應商聯合，建設洗煤廠，收購劣質煤炭篩選后使用，這也可在一定程度上降低煤炭成本。另外，公司會與煤礦交涉，以爭取獲得更高熱值的煤炭。

至于公司是否將有投資煤礦的計劃，胡建東說：“這也是我們考慮的一個內容?！?

收購力度將會加快

“公司將努力落實收購，力爭在2010年實現權益裝機總量1.5萬兆瓦?！崩钚×照f。

胡建東介紹，中國電力會像過去兩年一樣，每年都爭取收購一些項目?！肮具€計劃加大收購的力度和速度；希望今后一年不止一個收購，不僅下半年有，爭取上半年也有?！?/FONT>

據介紹，中國電力擬收購項目除了火電，也會關注大的水電項目；在區域方面，會傾向于在電價承受能力高的地區尋找目標，比如廣東地區。

胡建東還表示，在收購的同時，公司新建項目的步伐也會加快，包括收購母公司新建電廠，以及自己新建電廠。

今年上半年，中國電力的總發電量達1232.36兆瓦時，按年增約3.7%；新增權益裝機容量600兆瓦，集團權益裝機容量約達到5936兆瓦。

在建項目方面，平圩二廠第一臺機組已投產，第二臺機組的工程施工和生產準備等工作進展順利，預計今年第四季度投產。姚孟二廠的兩臺機組預計分別于今年第四季度和明年第一季度投產。黃岡大別山電廠兩臺機組分別于明年第一季度和第二季度投產。

對于公司電廠利用小時下降問題，胡建東解釋，主要是行業發電供應量增加所致，預計全年設備利用小時將下降5%；但明年全國新增的發電量將減少，預計08及09年的利用小時將會上升。

損失未必反映真實業績

中國電力于去年12月完成收購上海電力25%股權，而上海電力在去年12月1日已發行本金總額10億元、期限五年的可換股債券。

根據香港會計準則，可換股債券合同必須分割為兩個部分，即包括含轉換選擇權及相關認沽和認購期權的衍生工具部分，以及包括普通債的負債部分。衍生工具部分以公允值在資產負債表列示，任何公允值變動將在發生變動期間記錄在損益賬中。

胡建東介紹，今年上半年公司應占上海電力可換股債券衍生工具部分公允價值損失1.63億元，預計下半年上海電力可換股債券兌換數目多于上半年，但由于資產凈值上升，將有助于抵消公允值損失的影響。

李小琳指出，根據中國會計準則，上海電力上半年的股東應占盈利為2.11億元。因此期內公司以權益法確認的上海電力可換股債券衍生工具部分公允值變動損失，未必能實際反映上海電力的業績。這也不會影響上海電力以及中國電力的真實業績。（來源：中國證券報）

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