中石化確定亞洲最大規?？赊D債發行

經濟觀察網訊 4月18日，中國石油化工股份有限公司（香港交易所代碼：0386，下稱中石化）確定即將發行117億港元可轉換債券。這不僅是中國企業發行的最大規?？赊D債，也是亞洲（除日本）歷史上發行的最大規模國際可轉債。

中石化此次發行的是零息可轉債，到期日為2014年4月24日；以債券面值作為發行價，投資者可按每股10.76港元（可調整）兌換中石化H股。此轉換價格相當于在2007年4月16日中石化股票收盤價基礎上溢價50％。

參與這次債券發行的人士透露，目前只確定了發行價，發行工作尚未結束，預計將于下周的4月25日左右在香港掛牌交易。

根據中石化公告，此次發債所得凈額約為114.8億港元，全部用以償還中石化對北京燕化石油化工股份有限公司鎮海煉油化工股份有限公司進行私有化而產生的外幣過橋貸款。

雷曼兄弟、高盛（亞洲）有限責任公司、瑞士銀行、荷蘭銀行洛希爾擔任此次發行聯合主承銷商。中國國際金融（香港）有限公司、星展銀行擔任副承銷商。

根據湯姆遜金融（Thomson Financial）統計，受益于此次承銷中石化可轉債，高盛在亞洲（不含日本）可轉債發行排行上，以12億元超過摩根大通，躍升第一；同時，雷曼兄弟亦升至第四位，發行金額為7.489億美元，而去年同期雷曼未進入前十。

根據公告，債券持有人有權于2007年6月4日至2014年4月14日間，隨時將債券轉換為H股股份。轉換權行使后，中石化可選擇以現金交收或交付所需的部分或全部股份。

債券持有人亦可選擇不轉換為H股，而在到期日（2014年4月24日）前，按發行價的121.069％贖回債券；或在2011年4月24日前，按發行價的111.544％贖回債券，持有人可獲得2.74％的年收益率。此外，2011年4月24日至到期日前七個工作日之間，中石化對債券擁有贖回權，可贖回全部或部分債券。

如果以10.76港元轉換價計算，中石化此次發行的可轉債可轉換為約1.087億股H股，占中石化全部已發行股本的約1.25％。中銀國際在中石化此次可轉債發行后，維持中石化H股優于大市、中石化A股同步大市的評級。

受益于此次中石化發行的可轉債，中國以29億美元超越印度和日本，成為亞洲發行可轉債規模最大的國家。據湯姆遜金融統計，印度共發行過16筆、總計21億美元的可轉債；日本共發行過37筆、總額為26億美元的可轉債。（來源：《財經》網絡版 記者 趙劍飛）

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