“最近好項目還是有，但是明顯感覺到爭奪項目的機構多了，而企業家一開始心理價位很高?！崩罾ぃɑ┦巧钲谝患覈Y創投的投資經理，最近忙于在廣東湛江市考察一個水產項目，在考察項目中遇到了近20家同行的競爭。

創投繁榮的背后是各路資金大量涌入，清科研究中心公布的最新數據顯示，今年上半年PE/VC的總募資規模已超過去年全年，而新成立的創投機構也超過了300家。

充裕的資金、創業板的高估值等推升了項目估值，這也在一定程度上持續提升了創投的投資成本，創投機構之間的競爭進一步加劇了投資泡沫。

搶項目

最近李坤在湛江考察的水產公司號稱擁有目前國內領先的南美白對蝦育種技術?！斑@是一個不錯的項目，畢竟國外的種蝦更適合國外的海域情況，而一來到國內的海域，由于國內水質污染、單畝飼養量過高，成活率不高。雖然這家公司的國內育種技術還未成熟，但這一行業市場大、技術壁壘很高，一旦成功就能保持領先優勢?！?

雖然公司存在著一些問題，仍吸引了大批“狩獵者”。據了解，近期有近20家投資機構到該公司考察，其中就包括了達晨創投、IDG、軟銀賽富、天圖創投、平安直投、華泰聯合直投等多家實力不凡的公司，另外還有多家不知名的機構?！霸谶€有很多瑕疵的情況下，公司的報價并不低?！崩罱浝肀硎?，該公司報出的估值大大超過其預期。

總部位于浙江的某大型民營創投機構的陳姓投資經理也表示，許多項目的投資成本已超過警戒水平?！敖跂|莞市一個LED光電項目，按照2009年每股收益，開價已經超過20倍?！?

據了解，該項目是當地政府重點扶持上市的項目，預計將于明年一季度申報IPO材料。今年2月，該企業以12元每股的價格完成向四家上市公司的定向增發，其2009年的每股收益為0.6元，PE（市盈率）達到了20倍?！斑@家公司2008年、2009年的業績增長都在10%以內，根據我們的標準是支持不了這種估值的?！鄙鲜鲫愋胀顿Y經理稱。

不過，今年初，國信證券旗下直投公司國信弘盛完成了對其投資。2007年，深圳市創新投也投資了該公司，但遠低于該估值。對于為何在20倍的估值下仍有機構投資，陳經理表示，如果項目能在明年上市，最終還是可以獲取1倍以上的收益?！坝行C構就抱著搏一搏的心態參與的?！?

達晨創投董事長劉晝表示，從成本上看目前確實處在一個泡沫階段，而認為創業板的高估值狀態最快在今年10月份以后得到緩解?！皠摌I板平均市盈率在30-50倍左右才是一個合理水平，創投成本要到下半年或者明年才能相對降一點?！?