按照之前市場普遍預計，哈空調2009年業績將達到1元/股，國信證券一行業研究員也表示，之前機構對于哈空調的業績非常樂觀，曾有一基金研究院預計業績會達到1.5元/股。

事與愿違，今年新進去的這些基金收到的是一份哈空調業績下滑的成績單。事實上，即使進入哈空調的很多基金的股票池中沒有哈空調，但沖著增發概念還是大舉買入。

據知情人士透露，“有的機構對哈空調管理層提出要求提前知道業績等不規范要求，態度非常強硬。這讓哈空調管理層很惱火?；鹕踔镣{如果不合作就對增發投反對票，阻止哈空調的增發?！?

截止到今年一季度，哈空調的前十大股東中有九家機構投資者，除第一大股東哈爾濱工業資產經營有限公司持股比例為38.72%，排名前九的機構持股比例為17.19%。由于關聯股東在增發的時候要回避，基金在增發投票中的話語權就顯得尤其重要，其增發難度較大。

博弈就這樣開始了。為了避免被機構綁架，“哈空調反過來就用業績突變來套住基金，基金在完全絕望后就開始砸盤出逃”，上述知情人士說。

“哈空調股價暴跌后，推薦這個股票的研究員肯定也要承受很大的壓力，但是哈空調經過大幅下跌后，一些私募基金已經開始重新關注?！币患胰痰难芯繂T說，基金砸盤后，哈空調新的增發時間應該不會太快。

“實際上正是哈空調準備要增發的消息，才把基金給忽悠進去的?！币患一鸸镜娜耸客嘎?。新進去的基金在不到一個月的時間里虧損了20%，據本報了解，那家因為增發而把眾多基金公司引到哈空調里的券商也正承受著基金施加的巨大壓力。