公募冷對

本報通過消息渠道獲悉，目前，尚無公募基金參與古越龍山定向增發的認購。

“黃酒市場處于飽和態勢，尤其是黃酒消費的重點區域——江浙滬，黃酒企業不敢貿然提價。這也是我們為什么不太看好古越龍山后續成長性的原因所在?！鄙钲谀迟Y深食品飲料行業的券商研究員如是說。

銀河基金一位內部人士則稱，“我個人完全不看好古越龍山的本次定向增發，理由有二：一是黃酒行業的趨勢問題，二是公司業績波動大?！?

江蘇開元（600981.SH）亦放棄參與古越龍山定向增發，其董秘范云濤稱：“古越龍山的后繼業績增長不是很明顯，而且7.80元/股的擬增發價，相較于方案啟動時二級市場上9元多的股價并無明顯優勢?！?

2009年8月12日，古越龍山以9.18元開盤，截至2010年1月28日被證監會核準，股價收于9.12元。在此期間，中金公司、第一創業、天相投顧等券商研究報告均因公司 “銷售未改善”為由給予“中性”評級。

黃酒業期待新生

“公募基金最終沒參與增發，不是不看好?！敝芫暧⒄J為，“是因為報價者眾多，而報價的時間只有三天，公募基金的代表沒法‘一言堂’，報價需要向自己的上級層層請示，而私募基金和個人股東就比較靈活，可以自己說了算。所以，最終的增發結果是私募和自然人股東居多，但也有保險機構參與其中?！?

中國釀酒工業協會黃酒分會秘書長沈振昌認為，部分機構不看好古越龍山增發理由是“急功近利”的?！八麄儧]有看到黃酒企業的成長性，更沒有意識到黃酒是‘傳統的朝陽產業’?！秉S酒僅在江浙滬一帶賣得好，恰恰說明在其他地域的市場有廣闊的市場空間?！拔覄倓側チ税不照{研，當地的酒店和酒廠的老總都告訴我，以往，在安徽的飯局中，黃酒的被點率幾乎為零，但近年來，黃酒卻神奇地崛起。其實，作為生活理念、消費理念先進的長三角地區，其對黃酒消費的熱情，終會慢慢擴散到其他區域，未來三年后會越發明顯?！?

“如果有朝一日，政策得以放開，外資涌入黃酒企業，那么，黃酒在全國市場的擴張速度，比起當年外資涌入啤酒企業時更加迅猛，也是不足為奇的?！?

盡管外資因現有政策的限制，尚不得大規模地直接躋身黃酒企業，但QFII卻先行一步。古越龍山三季報顯示，在前十大流通股東中，QFII占據三席，分別是馬丁可利、美林國際和挪威中央銀行，其中，馬丁可利是古越龍山的第一大流通股東，挪威中央銀行是2009年三季度新進股東。

不過，若定向增發在本月底前得以完成，投資者或將從公司2010年一季報中發現，伴隨著私募和個人股東搶購增發股的是：公司的前十大股東排名或將發生結構性的變化，江蘇某私募將穩坐流通股股東的頭把交椅——除非該QFII在去年四季度至今年一季度大手筆增持古越龍山。