經濟觀察報 記者 張勇 融資融券首批試點名單揭曉在即，大券商們只待執杯相慶的同時，不少暫時無法涉足該業務的中小券商卻深感壓力。

江蘇某小型券商經紀業務負責人告訴本報，“如果融資融券業務在首批試點后一年半內沒有全面推開的話，可能會對我們的大客戶產生不小的沖擊?！?

不過，上海證監局的一位官員稱，“平穩是創新業務開展的關鍵，業務鋪開將會需要一定的時間去判斷時機。因此，年內就在全行業開展融資融券業務的可能性不是太大?！?

現實的情況是，在融資融券還未正式開始之前，一些中小券商的經紀業務中大客戶的流失壓力已經慢慢顯現。而作為股指期貨重要的配套業務，不能開展融資融券業務的券商其控股的期貨公司也可能遭遇同樣的尷尬。

18個月大限

“我們暫時還不太擔心因為做不了融資融券業務而流失大客戶，不過再過一年半，情況就難說了?！鄙虾Ｒ患倚⌒腿特撠熑藢τ谑袌鰺崆槠诖娜谫Y融券業務卻有著一種復雜心態，“融資融券業務是否將來一定會成為一個很普通的業務，其實并不明朗?！?

他還表示，作為創新類業務，監管層將以融資融券試點的進展情況來判斷推開的時機，而對于進行融資融券業務的券商，監管層也一定還會進行高條件的要求。

因此，即使融資融券業務全面鋪開，一些小型券商因為條件達不到也可能長期拿不到業務資格。

“這跟投行、資管等業務不一樣，融資融券業務資格拿不到，影響的將會是最為傳統的經紀業務?！闭憬C券期貨業協會的一位人士認為，大客戶資源的流動是不可避免的。

不過，監管層早在2008年就有相關規定，為防止出現客戶“搬家”，轉投試點券商進而給其他非試點券商造成沖擊的狀況，中國證監會對參與融資融券的投資者作出在試點券商開戶時間不得低于18個月的要求，確保試點券商盡量對現有客戶提供此項業務。

“設置至少在試點券商開戶18個月的要求，就是為了避免客戶流動?！鄙虾ＷC監局的一位官員對本報表示，考慮到融資融券業務推開有一個過程，設定了一個開戶時間要求，“但這也并不表明18個月之內一定就會將融資融券業務在全行業內推開?！?

上述上海券商負責人表示，“在試點初期，客戶對于18個月的限制還會有所考慮，但一旦試點到全面鋪開的進程沒有想象的快的話，情況就難說了?！?