300億有望率先試水融資融券 首批試點名單或擴大

經濟觀察網 記者廖穎 融資融券試點工作正在加快推進中,本周已進入對參加測試券商的現場檢查階段。證監會主席尚福林5日在京表示,股指期貨有望在4月中旬正式推出,融資融券將早于股指期貨推出。業內人士據此分析,3月底融資融券試點將會啟動。 一家券商的融資融券部門人士表示,融資融券試點或將提前,最快本月下旬會公布名單。試點名單不會像媒體最早猜測的只有兩三家,應該會擴大到六七家。

若按首批融資融券試點券商六七家計算,將有300億元資金率先試水融資融券業務。

按照融資融券業務試點進程,本周一起,融資融券業務試點工作將進入對券商的現場檢查階段,3月10日再申報一次材料。最終將專業評價報告、現場檢查報告以及券商的申請報告一同交給證監會,證監會將據此遴選出最終的試點名單。

在1月8日證監會宣布國務院原則同意開展證券公司融資融券業務試點和推出股指期貨品種后,市場人士預期首批融資融券試點的券商僅有兩三家,但隨著該項業務的進展,這一預期發生了變化。市場人士普遍認為,首批試點券商將會擴大到六七家,甚至八家。

根據證監會規定的首批申請試點證券公司的七項條件,綜合業內人士的預期、券商分析師的投資分析,首批試點券商可能被鎖定在以下七家:中信證券、海通證券、銀河證券、招商證券、光大證券、華泰證券、廣發證券。申銀萬國分析認為,11 家試點公司中,綜合測試結果,考慮到區域平衡和分類監管平衡的原則,中信、國信、招商、海通、廣發、國泰君安、申萬、光大最有希望首批試點。

一位分析人士則表示,上市券商中,中信證券、海通證券、光大證券和招商證券最有望入選首批試點,剛上市的華泰證券由于其地域性特點入圍可能性較大。非上市券商中的銀河證券、國信證券和國泰君安也有望加盟。

參與融資融券試點的11家備選券商分別為:中信證券、海通證券、銀河證券、國泰君安、光大證券、廣發證券、國信證券、招商證券、東方證券、華泰證券以及申銀萬國。若按平均每家券商拿出40億元至50億元計算,將有500億元的資金開展融資融券業務。

若按六七家券商入選首批試點名單計算,將有300億元的總規模率先試水融資融券業務。招商證券表示,將自證監會批準其開展融資融券業務之日起1年之內,以不超過50億元自有資金開展融資融券業務。光大證券也計劃拿出不超過50億元資金參與融資融券。華泰證券開展該業務的總規模不超過100億元,預計大致三年內逐步實現。國泰君安估計初期融資融券的規模達到30億元;東方證券董事會同意初期拿出20多億元參與。相比之下,海通證券則出手闊綽,公司2月9日公告,同意公司融資融券業務新增40億元,新增后融資融券業務總規模達到80億元。

實際上,這些券商參與融資融券的額度只是初步的計劃,隨著融資融券業務的逐步開展、盈利的預期實現,券商將會增加額度。招商證券表示,“授權公司經營班子根據市場情況調整公司融資融券業務規模,如總規模超過50億元則須報董事會批準?！惫獯笞C券2月27日公告,董事會同意公司開展融資融券業務的總規?？刂圃诒O管部門規定的范圍之內,授權公司經營管理層根據市場情況決定或調整公司融資融券業務規模。

國都證券證券業分析師鄧婷表示,融資融券等創新業務推出初期對券商業績的貢獻較小,但是其對券商盈利模式的升級及市場機制的完善意義重大。業內人士認為,融資融券至少可以給券商帶來一定的利息收入以及交易手續費收入,增加收入來源。成為常規業務后,從國外市場的經驗看,融資融券交易約占全市場證券交易量的20%左右,在一些市場貸款利息甚至能達到經紀業務收入近一半的比例。

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