A股8月急挫 基金持續防御性投資(2)

一位深圳大型基金公司基金經理介紹，目前基金的操作并不是特別多，基金公司的普遍做法是在降低部分周期性行業的情況下，選擇消費類板塊來代替。

但目前市場上保持較低倉位的基金并不多，在調倉余地并不大的狀態下大多基金經理的操作思路同上述人士大同小異。

據了解，現在股票型基金的倉位大多保持在8成?！笆袌鲆呀浾{整到現在，除非特殊情況出現，我們在倉位上不大可能進行較大幅度的變動?！边@位深圳的基金經理稱。

“到了現在仍然有一些基金在買入白酒、零售之類的股票，整個市場還是沒有太大的信心?！鄙虾Ｒ晃缓腺Y基金公司基金經理持有同樣的看法。

在一位二季度就開始考慮防御的北京的基金經理看來，“大家早就預計會調整，因此就提前行動了，不過沒想到8月份才開始調?！?

上證指數從去年的1600多點漲到今年8月初的將近3500點，但大盤從6100點跌到1600點的歷史仍然讓基金經理心有余悸，一位基金經理也用“由于受過傷了，一旦再次受傷就需要比較長時間的恢復”來形容目前的心態。

防御性思維持續

雖然一些比較激進的券商幾度希望挑起基金對于市場反彈的欲望，但在這個時間點，基金公司似乎并不買賬。

“前幾天一些券商還跟我們推薦鋼鐵和煤炭，不過我們對此還是比較謹慎?！鄙鲜霰本┗鸾浝矸Q。一些券商對于市場的反彈比較看好，券商推薦的范圍包括了煤炭、鋼鐵、地產甚至有色金屬。

國泰君安最新的研究報告維持了煤炭行業“增持”評級，并且中長期看好。國泰君安煤炭行業分析師金潤認為，煤炭行業下一步的景氣走勢向上的概率和空間更大，即使經濟二次探底，煤炭仍是次優選擇。

對于有色板塊，銀河證券周卓瑋推薦了山東黃金、紫金礦業、辰州礦業、中金黃金等，中信證券也給予了鎳行業“強于大市”的評級。

鋼鐵板塊最近推薦的券商也比較多，國元證券、國信證券等不少券商都向機構推薦鋼鐵行業，認為鋼鐵行業現在仍然具備不錯的投資機會。

但基金同券商交流最多的仍然是非周期類行業，對于周期性行業基金公司仍然傾向于減持。9月10日晚，8月份新增人民幣貸款約為4100億左右的消息傳出，但基金公司對于這個“超出市場預期”的數據也并沒有太大的反應。

“僅這一個數據并不能說明什么，這和我們這幾天所得到的數據是一致的，大家也可以看到這兩天成交量還是沒有上去?！鄙鲜錾虾；鸾浝矸Q。

在沒有一個穩定的預期的時候，基金公司難以改變投資思路。

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