新股發行征求意見 6月5日后重啟IPO(1)

經濟觀察網 記者 黃利明 “6月5日之后就安排新股發行了。就是主板?！?月22日 ，證監會新聞發言人在新聞通氣會向各大媒體表示。當天傍晚，證監會亦發布《關于進一步改革和完善新股發行體制的指導意見（征求意見稿）》，核心是將新股發行更加市場化。      

改革新股發行  　　

該意見稿指出，新股發行體制改革擬采取分步實施、逐步完善的方式，分階段推出各項改革措施。      

現階段主要推出四項措施。      

一是發行人及其主承銷商應當根據發行規模和市場情況，合理設定每筆申購的最低申購量。同時，完善詢價和申購的報價約束機制，形成進一步市場化的價格形成機制。詢價對象應真實報價，詢價報價與申購報價應當具有邏輯一致性，主承銷商應當采取措施杜絕高報不買和低報高買。對最終定價超過預期價格導致募集資金量超過項目資金需要量的，發行人應當提前在招股說明書中披露用途。      

二是優化網上發行機制，將網下網上申購參與對象分開。對每一只股票發行，任一股票配售對象只能選擇網下或者網上一種方式進行新股申購，所有參與該只股票網下報價、申購、配售的股票配售對象均不再參與網上申購。      

三是對網上單個申購賬戶設定上限。發行人及其主承銷商應當根據發行規模和市場情況，合理設定單一網上申購賬戶的申購上限，原則上不超過本次網上發行股數的千分之一。      

四是加強新股認購風險提示，提示所有參與人明晰市場風險。發行人及其主承銷商應當刊登新股投資風險特別公告，充分揭示一級市場風險，提醒投資者理性判斷投資該公司的可行性。證券經營機構應當采取措施，向投資者提示新股認購風險。  　

證監會新聞發言人表示，新股發行制度改革第一階段將暫不引入對限售股的存量發行。但將繼續進行深入研究，待市場條件成熟時再擇機推出。  　　

該發言人說，發行體制改革的總體思路是：新股定價進一步市場化，培育市場約束機制；推動發行人、投資人、承銷商等市場主體歸位盡責；更加重視中小投資人的參與意愿。      

中國證監會22日就《關于進一步改革和完善新股發行體制的指導意見（征求意見稿）》公開征求社會意見，時間截止至6月5 日 。指導意見征求意見結束并正式發布后，即會安排新股發行。       

釋疑方案      

證監會發言人表示，向有意向購買股票的中小投資人傾斜有兩個考慮，在指導意見里面改革措施第二和第三，是想把網下配售對象和網上申購分開，現在有249 個詢價對象，包括六類機構，有基金、財務公司、QFII、保險還有一部分信托，一共249家。它們管理的產品有 1213個，這叫配售對象。      

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