證監會放權 機構產品發行有望“報備制”(2)

再議放權

事實上，證監會近幾年來一直在逐漸將權力下放至證券交易所或者各派出機構和自律組織，而將監管的重點放在完善制度和規則上。

至于目前正在討論中的機構產品發行上的行政審批取消，不少業內人士認為這也是證監會逐步放權的其中一步。

2008年1月，“證券投資基金宣傳推介材料”被列入國務院第四批行政審批項目取消名單，之后不久，證監會發布了 《關于證券投資基金宣傳推介材料監管事項的補充規定》，正式取消審批制，讓基金公司的宣傳更具有市場自主性。

2008年10月底，證監會公布《證券公司業務范圍審批暫行規定》，部分放寬證券公司自營業務資格和證券投資咨詢業務資格等業務范圍審批，又一次體現出監管層對券商監管尺度的放松。

而在此暫行規定正式公布前不久，全國券商規范發展座談會在證監會的組織下召開，幾乎所有券商的負責人都參與了座談，期間，證監會主席尚福林對于券商監管給予了近似于“轉折”的指示。

據悉，尚福林表示，現階段在券商的監管工作上已經發生了一系列轉變，監管任務從清理整頓為主向規范與發展并舉轉變；行業整合和業務創新從行政措施為主向市場化方式轉變；業務范圍和規模從靜態式資格管理向動態式與凈資本充足水平和合規狀況全面掛鉤轉變。

有業內人士指出，尚福林的講話明確了目前券商監管工作的轉折，并指明了長期的思路，而審批制度的改革也將在這種轉折中加快步伐。

漸進式改革

然而，就目前可能的券商和基金理財產品行政審批取消而言，“這可能會是一次敏感的改革?！鄙虾Ｄ橙潭麻L面對可能來臨的監管變革心情復雜，與前幾次審批放松不同的是，業務開展的自由將帶來更多的不確定性。

“同時，這也是一個口子，打開其他領域審批取消的口子?！鄙鲜鋈潭麻L表示，“如果這個口子打開，那意味著證券發行等融資領域也將在不久陸續開閘，而這對市場的影響就更大了?！?

華安基金總裁俞妙根也認為：“我國的證券市場還不夠成熟，純粹的市場化目前來說不見得合適，監管制度的調整應該是一個漸進的過程，證監會目前對于券商和基金公司的產品發行審批制度還是有一定的必要的?！?

不過，從證監會既定的長遠監管思路來看，行政監管的程度無疑將會逐漸降低，取而代之的則是用更為完善的制度和規則去約束機構的經營，而市場的作用也將更加重要。

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