A股，“鼠膽”雄心(2)

隨著次貸危機所引起的美國經濟衰退，市場開始疑問政府會否因此從遏制經濟蓬勃發展而引發的通貨膨脹和其他過熱現象，轉到為創造足夠的就業機會而維持經濟的必要增長上來。

國信證券分析師林松立指出，受此影響，宏觀調控既定的“從緊貨幣政策與穩健的財政政策”主基調不會改變，但力度很有可能放緩。

中金公司指出，政府高層領導最近的一系列言論，包括胡錦濤總書記的 “科學把握宏觀調控的節奏和力度”和溫家寶總理的“國際、經濟環境有許多不確定的因素”，都顯示決策層清楚地意識到國際經濟形勢變化的復雜性及其可能對中國帶來的影響。

鼠市

“但這并非是A股由牛轉熊逆轉或A股拐點，這一輪的暴跌應該標志著A股正式步入慢牛。不過，A股確實已進入高風險期，震蕩格局將貫穿2008年?！币晃换鸾浝碚f。

于是有業內人士建議，投資者在今年最好保有一顆“鼠膽”，在投資策略上如老鼠般機敏、迅速。如果說2006年還可以靠捂票生財，2007年押寶題材股，2008年則絕對是要快進快出，且要保有一定的現金。

天相投資顧問有限公司的分析師吳峰表示，相對2007年來講，2008年將進入牛市的第三個時期，即價格上漲趨緩階段?！斑@意味著震蕩的局面會比較強，這是2008年市場最主要的特征，”他說，“今年的機會可能不是太多，應在震蕩中把握結構性機會，需要在別人恐慌時買入便宜的籌碼，在別人樂觀時再把它賣掉。這是今年的策略，在震蕩市、調整市一定要把握結構性機會，但很難把握去年趨勢性機會?！?

國金證券分析師陳李認為，從風險角度考慮，當前的調整是在高估值下由外部因素以及內部融資壓力所引發，可以稱為今年的第一沖擊波，而一季度末業績增長的風險暴露將是今年市場的第二沖擊波。

值得注意的是，盈利預期的下調對市場有較大負面影響，它可以使指數在下跌后也不便宜，甚至出現“越跌越貴”的價格重估現象。

據了解，現在不管是公募基金還是私募基金，各機構的選股越來越謹慎，倉位也在慢慢降低，以控制風險。

北京一位私募基金經理表示，“今年的行情將是慢牛格局，炒股掙錢將會愈發困難，很可能大部分投資者會出現掙了指數不掙錢的情況，因為震蕩頻繁又加劇，如果時機把握不當將會加大投資風險?！?

不過，平安證券分析師李先明表示，在中國經濟以及A股公司業績的高增長態勢并不會因為美國經濟的走弱而發生逆轉，以及A股市場的動態估值，尤其是大盤藍籌股的估值已經逐步回落至合理區域的背景下，2月份A股市場繼續大幅殺跌的可能性并不大，隨著市場風險的逐步釋放，A股市場的投資機會正逐步得到提升。

其實，隨著證監會批準兩只股票型基金的發行，市場普遍認為政府已顯示支持股市平穩發展的決心。同時，國資委主任李榮融在論及雪災對上市央企業績影響時談道，“這個不必擔心，這點損失我們一定會補回來，對于股市，股民不必擔心?！?

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