高善文：一年內股市難以發生泡沫破滅

經濟觀察網訊 安信證券研究所首席經濟學家高善文近日表示，對外經濟失衡和銀行的主動信貸創造是造成包括股票在內的資產價格重估的主要因素，資產價格重估停止就是泡沫破滅的開始，但是短期內中國對外經濟失衡不會出現逆轉，未來兩個季度A股市場不會出現拐點，未來四季度不會出現泡沫破滅，明年年底前也不太可能出現。

高善文認為，對外經濟失衡造成A股市場的市盈率在05-06年出現顯著上升，市場存在泡沫，并且這個泡沫會越吹越大，對外經濟失衡和銀行的主動信貸創造是造成包括股票在內的資產價格重估的主要因素，資產價格重估停止的過程就是股市泡沫破滅的過程，但是短期內中國的對外經濟失衡不會出現趨勢性的下降，未來兩個季度A股市場不會出現拐點，未來四個季度不會發生泡沫破滅，明年年底前也不太可能出現。

他同時表示，對外經濟失衡不可能持續上升，總有破滅的時候，對外經濟失衡伴隨的是匯率的持續上升，但是匯率升值與資產價格上漲沒有直接因果關系，中國的股市是資金推動型，資金遠比盈利重要，因為有了資金就有了盈利，資金能夠創造盈利。

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