經濟觀察報 記者 田蕓 正值20歲的中國期貨市場，正在經歷一場嚴厲的管控風暴。

7月份以來，以農產品為主的大宗商品期、現貨價格“發飆”，CPI隨之瘋漲，再也按捺不住的管控重拳，一記一記地砸向了期貨市場——提高保證金比例、增收手續費、防控 “異常交易”，甚至取消了交易所向期貨公司返還手續費的行業傳統。

國內商品期貨諸多品種成交量及持倉量銳減，期貨市場迅速降溫。在調控成效顯現的同時，期貨公司的手續費收入卻被“殃及”。

鮮明的矛盾正在期貨市場中演繹：一方面，是我國商品期貨2009年成交量躍居全球第一，期貨市場正處在由量的擴張向質的提升轉變階段；另一方面，高昂和多樣的費用、支出等成本，令不少期貨公司在生存線上風雨飄搖，本來股指期貨上市帶來的一線生機，又被近期遏制商品投機的一系列措施“誤傷”。

“明年期貨行業會面臨嚴冬?！币患移谪浌究偨浝碚f。

一位業內專家指出，期貨公司生存困境的背后，是期貨行業不同元素之間關系的扭曲?！按蟊O管、大交易所、小期貨公司的格局已經嚴重制約了我國期貨市場的健康發展?！?

短暫的翻身

倪志偉近日消瘦不少，作為一家券商系期貨公司的總經理，他近來在全國各個營業部間奔波，不斷地在支出單上簽字。而讓他焦慮的是，這兩天公司收上來的手續費卻減少了。

像所有期貨人一樣，倪志偉原以為2010年是期貨市場的“幸運年”，股指期貨上市，幾個新商品期貨品種也因市場追捧而交易量大漲。出乎意料的是，由于各項經營成本，公司利潤并未得到明顯改善。

雪上加霜的是，11月中旬，三大商品交易所跟隨中國金融交易所的腳步，紛紛出臺管控“異常交易”的文件，其中都對日內短線交易量有一定的要求?！敖灰姿翱谥笇А臅r候說，如果期貨公司不能控制客戶違規超量操作，來年的分類監管評級就會受到影響?！蹦咧緜フf。