經濟觀察網  記者  張勇  作為TFT-LCD（薄膜場效應晶體管顯示器）行業的追趕者，京東方A（000725.SZ）數百億元的巨額投資或將在不久之后迎來收獲期。分析人士認為，京東方已經從之前的建設期轉入經營期，而其中第6代線的投產則有望成為其業績爆發的拐點。

另一方面，京東方近100億元的非公開發行在8月26日獲得發審委有條件通過，這一筆融資將用于公司第8.5代線的生產，而天相投資研究認為，將于2011年達產的第8代線毛利率高于其他生產線，將為京東方的業績帶來積極影響。

面對大手筆的投資，京東方董事長王東升也表示出樂觀，“隨著一系列生產線的陸續達產，公司業績將會有較大的改善?！倍鯑|升還透露說，目前京東方已完成11代線的技術開發，將根據市場需要決定是否建設。

                          業績拐點

9月3日，京東方第6代TFT-LCD生產線在合肥正式進入試生產階段。據了解，該生產線將于今年10月正式量產，預計2011年4月產能滿線。

京東方合肥6代線于2009年4月開工，總投資175億元，主要生產37英寸以下電視和電腦顯示器用液晶顯示屏。預計項目達產后，年產液晶顯示屏將超過1500萬片，銷售收入達120億。該生產線是中國大陸自主建設的首條高世代線，將結束32英寸以上液晶電視無國產屏的歷史。

天相投資元器件組的研究員認為，目前京東方的4.5代線產品主要用于手機和小屏幕顯示設備，而5代線則承擔了15種尺寸的液晶屏生產，品種切換的成本極高，無法體現經濟性。6代線的達產，不僅可以豐富產品線和擴充產能，更能使5代線的品種切換成本大大降低，對于公司具有產能擴充和產能結構優化的雙重意義。

2010年上半年，京東方公布了虧損的中報業績，雖然同比有所減虧，但依然引起了市場對京東方大手筆生產投入的質疑。

但長期跟蹤京東方的東興證券研究員王玉泉的看法或許能解釋這些質疑。王玉泉認為，“京東方從2003年公司就開始做TFT，2005年開始第5代線，5年的時間只有1年是賺錢的，那是因為TFT 主要是靠規模，只要規模上去了，盈利就能出現?！?/FONT>