經濟觀察報 記者 田蕓　一股“高頻交易”的沖動正靜悄悄地改變著中國金融市場的生態環境。

消息人士透露，部分機構正將自己的交易電腦運進上海期貨交易所所在的辦公樓中，力圖使其與交易所機房保持盡量近的距離——因為更短的電纜意味著更快的交易速度。他們正在具備特定模型的交易程序掃描市場中稍縱即逝的套利機會，以約百萬分之一秒的速度在期貨市場上迅速進行多筆金融產品的買賣交易，以此投資贏利——他們在做的事情，就是高頻交易。

實際上，作為程序化交易（Algo－rithmTrading）的一種，高頻交易在國內已經被運用于商品期貨和證券市場中的ETF及權證交易方面。而本報了解到，隨著股指期貨漸行漸近，不少先知先覺的期貨公司、投資公司以及私募基金正在緊鑼密鼓地研發，寄望于通過高頻交易搶占股指期貨推出后的盈利“蛋糕”。

“高頻交易已經引起了我們的注意，”3月24日，證監會一位領導告訴本報，“我們正在討論是不是應該要求交易所做出相關的規定?！?

暗流涌動之間，中國金融市場正在大踏步跨入高頻交易時代。

暗中崛起

“國內商品期貨市場已經有人在用高頻交易了?！北本┮患掖笮推谪浌矩撠熼_發高頻交易的人士透露，據他了解，中金就是國內主要的高頻交易者之一?！坝幸恍┧侥蓟鹨苍谀刈??！?

“高頻交易現在主要是一些投資公司在做，而且股指期貨面世之后肯定會有更多的投資公司要開始投入其中?！币患依吓破谪浌救耸糠Q。此人制作了一個圈內的交流網站，聚集了很多對高頻交易感興趣的人。他透露，國內現在做高頻研發的很多，但實際已經開始用的也就十幾家。

“眼光前衛一點的期貨公司都感覺到了壓力，他們擔心如果有一天高頻交易成為主流，客戶會摒棄那些沒有能力進行高頻交易的期貨公司?！闭薪鹌谪浀膶O先生指出，他最近被公司找來開發此種交易。

在海外成熟市場，程序化交易已經十分普遍。在國內，因為尚處于早期，高頻交易的定義相對寬松些，“利用程序一日之內進行50筆之上的交易應該就算高頻了?！币晃弧叭热恕苯榻B。高頻交易不一定要時刻不停地交易，而是要在瞬間把握住時機，迅速進行多筆交易。

“國內程序化交易現在已經分出三個‘段數’，高頻交易已經出現在最高段數中?！鄙鲜霰本┢谪浌救耸扛嬖V本報。他將中國的程序化交易者分成三種，一種是依靠程序做技術指標分析，這些人主要用文華的平臺；第二種是更為專業的投資者，他們使用“交易開拓者”平臺，自己編寫小模塊嵌入交易；第三階段則就是高頻套利交易者。

上海一期貨公司創新業務部負責開發高頻交易的人士透露，上海期貨交易所成立了一個子公司，開發出一種上期技術綜合交易平臺（CTP），在這個平臺上，交易者可以關閉經紀商使用的文華等操盤平臺，直接編寫自己的算法，進行高頻交易。

據了解，上海中期、銀河期貨、中糧期貨、格林期貨等規模較大的期貨公司成立“創新業務部”或者“IT業務部”，指派專人快馬加鞭地在這個平臺上進行高頻研發。