美元命運：溫水中的青蛙？(2)

但最終，歷經兩次世界大戰，仰仗強大的經濟實力和超強的軍事威力建立起來的美元霸權地位不僅沒有在大大小小的危機中被削弱，反而日漸強大，成為獨一無二的全球性貨幣。

末日尚遠 

當然，美元的每次危機，都會引發美元崩潰的擔憂。關于美元崩潰甚至末日的書籍便已汗牛充棟。 

《美元危機》作者理查德·鄧肯在書中闡述了全球經濟的不均衡是不可持續的，并且會造成美元價值的崩潰，以及消除美國經常賬戶赤字的原因。此次危機根源之一正是全球經濟失衡，盡管看跌美元，但數年前他的觀點現在看來同樣具有現實意義。  

另外諸如《美元大崩潰》和《美元的墜落》等暢銷書似乎均認為美元末日的到來，但嚴格說來這些應是美元投資指南書。 

當然，與大蕭條以來歷次經濟危機不同的是，這次危機引發了各國對美元作為全球性貨幣的質疑和擔憂。比如擁有兩萬多億外匯儲備（其中美元資產約占七成）的中國希望調整外匯資產配置，降低美元資產比例。同時，數月前央行行長周小川還在“理論層面”提出了解決全球外匯儲備的設想（SDR特別提款權）等。其他新興市場國家也對美元的一家獨大頗為不滿。 

換言之，美元作為全球性貨幣的缺陷日益凸顯，引發的各國不滿也日益強烈。尋找新的替代貨幣，至少是豐富現行的外匯儲備幣種成為各國尤其是擁有巨額美元資產國家和地區的訴求。 

從歷史上看，全球性貨幣不可能由某一種貨幣長期扮演。 

130多年前，包括中國在內，世界上近一半的國家使用墨西哥比索作為法定貨幣。當時，比索是歐美和歐亞貿易中最重要的貨幣。美國加州大學爾灣分校教授彭慕蘭在他與同事合著的《貿易打造的世界》一書中寫道，當時比索的“角色和今天的美元差不多”。 

后來，隨著工業革命在英國興起，英國變成“日不落帝國”，英鎊隨之取代比索成為世界貨幣。 

但經過兩次世界大戰，尤其是戰后布雷頓森林體系后，美元又取而代之成為全球最主要的計價、結算和儲備貨幣。 

上世紀末歐元的誕生曾被寄予挑戰甚至取代美元的厚望，但超主權下的歐元至今仍沒能撼動美元的霸權地位。 

美元的霸權地位不僅得益于經濟實力，技術創新能力，強大的企業群，還有超強的軍事實力。某種程度上，美元的霸權地位是通過美國布滿世界主要角落的航空母艦和美國大兵來維持的。 

實際上，世界性貨幣的爭奪從沒有停止過。英鎊采用金本位制后，隨著英國的進一步強大，英鎊成了世界上最強勢的貨幣。當時拿破侖三世統治下的法郎也不甘心屈尊于英鎊之下，法國試圖通過外交手段取代英鎊的優勢地位，但并沒有成功。  

 此次危機對美國沖擊最大的還是金融體系，經濟本身受到的沖擊并不會影響其作為世界唯一超級大國的地位，上述優勢仍然存在。因此，美元的衰落必然是伴隨著美國經濟、創新、軍事等實力的衰落，但在這之前，美元的末日不會到來。  

“溫水煮青蛙”或許是美元未來的命運，即只有當美元以外的環境（美國及各國實力的此消彼長）變化，并且其他主客觀條件具備后，另一種替代貨幣才會出現。這個過程將極其緩慢，不會一蹴而就。 

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