呂?。合M和地產拉動了目前的中國經濟

經濟觀察網 記者 冬音  6月21日，在首屆中國陽光私募基金峰會上，原上投摩根投資總監、明星基金經理，現為上海從容投資董事長的呂俊表示，真正能夠拉動中國經濟的并非是四萬億的投資，而是房地產的復蘇和消費的剛性需求。 

呂俊分析稱，從投資來看，今年1月到5月份，國家到位的資金其實只有2300億，地方的配套資金到位率參次不齊。地方很大的精力在房地產，如果沒有房地產的興旺，地方的配套資金其實到不了位，地方的錢嚴重依賴房地產。 

除了依賴房地產，還有銀行的信貸。他說，在分析經濟拉動因素的時候，沒有人把經濟的恢復寄希望于出口，所以指望于消費。消費的統計顯示，消費的絕對量一直在保持增長，哪怕在恐慌最嚴重的時候也保持了絕對的增長。消費對經濟的拉動作用正在進一步加大。今年一季度國民經濟增長6.1%，消費拉動4.3個百分點。今年前4個月，全社會消費品零售總額增長15%。 

其中農民的消費力目前正在逐步釋放，是消費升級主導的是剛性消費釋放。目前消費結構里面增長較快的不是柴米油鹽，而是耐用消費品，包括汽車、家電。這預示對未來經濟好的預期。 

除消費之外，就是房地產。呂俊表示，房地產是最重要的支柱行業，而各界對于所謂房地產的泡沫不用過于擔心。中國只有45%的人口居住在城市里，還有55%的人口是農村人口，而城市化發揮最重要作用的就是房地產。他認為，其實老百姓購房的購買力是被低估的。比如只用工資與房價比，其實中國有大量的人有隱性收入，沒有考慮在內。同時，中國老百姓收入增長速度非?？?，所以居民可以承受更加昂貴的房產，同時也在更加昂貴的房產得到了財富的增值。 

因此，他表示，真正拉動中國經濟走出低谷的是消費和房地產，而不是4萬億。但并不是否認政府的作用。比如首套房房貸的利率打七折，這個可能是拉動經濟最關鍵的政策，還有家電下鄉、汽車下鄉，把政府的財力用來補貼終端的消費等，可能是真正管用的政策。不太管用的政策就是一些大興土木的投資。他說，“如果尋著這個路徑去分析中國經濟未來的走勢，毫無疑問會比較樂觀?！?nbsp; 

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