東歐，金融危機的新策源地(1)

經濟觀察報 記者 胡蓉萍 歐陽曉紅 3月10日，中國出口信用保險公司發布出口風險預警信息，建議 “密切關注中東歐新興市場國家對歐洲整體金融和經濟形勢的現實及長遠影響”。

中金公司研究部副總經理沈建光在接受本報采訪之時斷言：“一旦歐洲發生重大的信貸危機，中國也不能獨善其身！”

如果東歐發生金融危機，西歐銀行將會全面收縮其海外業務。而西歐又是中國主要的海外貸款來源和外商直接投資來源地，中國總外部貸款中接近一半來自西歐銀行，當這些銀行受到東歐拖累之時，其從中國撤資概率將不可避免出現上升。

東歐危機風雨欲來

目前，在大多數東歐國家，外資銀行占據了其銀行業的絕對主導地位。進入東歐的最大的五家外資銀行，全部是來自西歐的銀行，包括：比利時的KBC銀行、奧地利的ErsteBank、奧地利信貸銀行、意大利聯合信貸銀行和奧地利賴發森銀行。

截止到2008年9月，奧地利、德國、意大利等國持有東歐新興市場的債務均超過2000億，而美國和英國僅排在第九和第十。

而沈建光則直言不諱的表示奧地利、比利時和意大利這些歐洲國家主要從德、法、英融資再轉借予東歐，所以一旦東歐流動性真的出現問題，德法等國也很難避免受到間接沖擊，這將成為金融市場的一大潛在風險。

去年2月，法國興業銀行完成對俄羅斯第二大銀行羅斯銀行（OAORosbank）的收購行動。法興在其剛剛披露的年報中確認了與俄羅斯業務有關的3億歐元商譽減值。其年報如此表述：“由于俄羅斯市場活動轉靜，使集團預期此區域會出現的發展出現了滯后現象，法國興業決定在2008年賬項中，確認與俄羅斯業務有關的3億歐元商譽減值?！?

對此，法國興業銀行亞太區總裁段陳弟承認法興控股的俄羅斯第二大銀行羅斯銀行所在的俄羅斯處于東歐危機震中。但他對本報表示：“但是我們對俄羅斯市場非常有信心，同時我們也會注意法興自己的流動性管理，會非常謹慎?！?

與東歐的銀行業相比，當地的居民也直接感受到了危機來臨前的緊張氣氛。在東歐，私人部門正在逐漸取代政府部門成為負債的主體，而其中外幣負債比例超過了50%。

但是，招商證券研究員CFA羅毅表示：“一旦東歐出現債務違約，作為主要債權國的西歐國家將直接面臨巨大損失，并導致歐元區國家債務違約風險加大。所以當次貸危機在歐洲再次肆虐時，歐洲金融機構資金回流，俄羅斯、波蘭、土耳其等國外匯儲備就迅速下降，本國貨幣貶值，舉國陷入債務危機?！?

中國出口信用保險公司的出口風險預警信息也提示東歐各國的外資銀行遭受重大損失的可能性激增，其流動性資金不足，且風險敞口明顯加大，“一旦中東歐地區外資銀行的母行出現嚴重經營困難或破產倒閉，則會給本已陷入衰退的西歐諸國帶來更加沉重的打擊”。

• · 統計局：金融危機致農村居民收入增速放緩 　|　 2009-08-06
• · “裸賣空”絕跡華爾街 　|　 2009-07-29
• · 中投重歸初始本色？ 　|　 2009-07-23
• · “2008-2009年度中國開發區投資潛力評價報告”(二) 　|　 2009-07-21
• · 高盛亮麗季報難掩華爾街低迷 　|　 2009-07-16