李晶：消費刺激將是政府工作的下一個重點

經濟觀察網記者鄧美玲 在全球金融危機的大環境下，中國政府推出了4萬億的巨額經濟刺激計劃。在出口大幅下降的情況下，投資和消費成為牽動中國經濟在此次危機中崛起的兩駕馬車。近日，摩根大通董事總經理兼中國證券市場主席李晶認為，政府刺激經濟工作的下一個重點將轉向消費領域。

同時，她認為，目前的經濟可能正在見底，但經濟是否持續復蘇仍有待觀察。對于中國經濟而言，她的觀點是，外部環境仍然是影響中國經濟復蘇的最大不明朗因素。

下一個重點是消費刺激

4萬億的經濟刺激計劃中最大的受益者可能是基礎建設，而這部分的投資卻需要時間來顯示結果。李晶認為，擴大社會安全網和消費刺激措施將是政府刺激經濟工作的下一個重點。

李晶認為，除推出公共建設工程項目外，政府也可能出臺旨在擴大社會安全網的新措施，特別是控制不斷上漲的醫療費用（不斷上漲的醫療費用已成為社會不滿的一個主要原因）。而就在最近，國務院通過計劃表示，將在2011年前投入1,230億美元，用于推動全民醫療保障基本制度的建設。

而國民的消費也正如期望般得強勁。商務部的數據顯示，從大年三十到正月初六七天里，中國實現社會消費品零售總額2900億元，同比增長13.8%。從產品類別上來看，年貨食品類最熱銷，同比增長23%，煙酒飲料增長都在14%以上；服裝增長14.2%，而家電、手機通訊產品增長率也在18%左右；另外金銀珠寶的銷售額也同比增長了17.2%。商務部主管官員表示，雖然正經歷著金融危機，中國老百姓的購買力在春節期間得到了集中釋放。他們表示，這種消費勢頭將在年內持續。

從地域來看，中國的農村被認為是消費的最大支撐力量，但現在這一力量卻遇到了更大的挑戰。隨著金融危機的深化，越來越多的農民工因工作崗位的減少被迫返鄉。李晶稱，在目前經濟放緩的情況下，失業壓力最大的是中國的外來工，在某些情況下這些外來工可能會選擇回到農村工作。隨著財政刺激計劃的推出，建筑行業的新增職位也應有助吸納部份這些失業工人。而這部分人就業問題的解決將直接影響國內的消費。

中國經濟復蘇的有利條件

雖然中國經濟放緩已經成為不爭的事實，但在李晶看來，現在的有利條件是投資者已經消化了中國經濟和企業盈利數據進一步走軟的負面預期，不會將數據疲弱看成經濟進一步惡化的跡象。事實上，中國公布的大部份經濟指標均以按年基準計算，反映未來數月大部份數據將維持疲弱。

除此之外，一部分數據顯示，情況正在漫漫走穩。12月份中國鐵礦石進口比上月提高6.2%；波羅的海干散貨運價指數也由于超寬船舶（capesize vessel）需求增加而從12月份的低位上升56%。由于在08年第4季度大幅下跌，目前各項經濟指票在最近數周均逐漸靠穩或出現小幅復蘇跡象。

李晶稱，近年來中國的出口迅猛增長，也造成了部份行業的長期過度投資問題。鑒于利潤大幅下跌嚴重影響企業的固定資產投資能力，資本開支存在較大的縮減空間。在海外需求同時放緩的情況下，未來數年行業整合可能成為中國經濟發展的重要特征。中國的鋼鐵、鋁材和汽車行業如何解決產能過剩問題將成為投資者的關注重點。

相較于這些有利因素，李晶認為，在當前的過渡期，經濟復蘇的最終情況和時間是投資者的關注焦點，而最令人憂慮的是企業缺乏透明度。外部環境仍然是影響中國經濟復蘇的最大不明朗因素。

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