慕再：保險提價正當時

馮博德知道他的客戶因為危機還在為何時簽約而觀望，但他幾乎勝券在握了。因為此刻的再保險市場有兩大賣點：一個是續保需求增加，一個是價格回歸。

再保險醞釀提價

“凈利潤14億歐元，且計劃進行每股至少分紅5.5歐元?！苯?，慕再交出了一份相對好看的三季度財報，在國際再保巨頭相繼報虧的背景下，這頗為難得。

前不久，全球第二大和第四大再保險公司瑞士再保險以及漢諾威再保險相繼報出虧損，業界由此猜測，漲價或成國際再保巨頭扭虧的救命稻草。

馮博德婉轉表示，考慮到資本成本上漲、再保險需求日益增長，以及風險環境的變化，慕再預料下幾輪續保的再保險價格水平將會顯著上升?！霸趤喼匏袊?，我們預計再保險保障的價格將會明顯提高?！?

馮博德表示，在即將到來的續保中，強有力的周期管理仍是關鍵，以及嚴格的承保原則應注重盈利而非保費規模。

他拒絕透露具體的中國續保市場提價幅度，“不能一概而論，應是量體裁衣，況且現在尚未到簽約之時，受危機的影響，他們（直保公司）還在觀望?！?

不過，“面對當前市場環境中的種種挑戰，慕再對即將到來的續保表示樂觀?！瘪T博德說。

但在中國市場，前兩年,慕再曾大規模退出了部分業務。

馮博德說：“中國市場中，有不少業務的價格與其對應的風險不相匹配，如長期以來，續保價格一直偏離了水平線，這不僅傷害了再保險公司，也傷害了直保公司?，F在是一個非常好的扭轉時機，可這需要再保與直保公司共同去努力?！?

他表示，慕再在中國盈利狀況還沒有達到與風險相對應的狀態。慕再有最低標準，若不能滿足，就只有選擇放棄這部分業務。

慕再的原則是：“我們現在不是去承保一個市場，而是承?？蛻?，即使市場沒有按我們的設想去發展，但只要單個客戶能滿足我們對風險回報的要求，仍可做業務，就不存在撤出中國市場一說?！瘪T博德表示。

資產應服務于負債

在金融危機的陰霾籠罩之下，全球市場接連暴跌，但馮博德判斷，對于再保險來說，市場已經走出疲軟。

他認為，由于保險公司的資本受到低投資回報和減記的侵蝕，它們越發依賴再保險來緩解其盈余所承受的壓力。

而慕再對此的應對策略是，盈利優先于保費增長。

“別忘了資產負債表的右邊！”馮博德表示，資產應服務于負債；就商業機構而言，風險管控原則是資產需要與負債相匹配；一些在危機中出現問題的公司正是由于它們的資產離負債太遠了。

“處于危機狀態之中，金融界應該對其目前的整體業務進行反省，現在是時候考慮業務經營與技術性價格之間的關系；危機之后，如何轉變發展模式已成為重中之重?！瘪T博德刻意強調說，“保險業可吸取的教訓是，在評估回報的時候，風險評估和透明度至關重要?！?

他特別提醒，目前金融機構包括保險業在內，對于整體收益的看法產生了認識上的偏差，即過度追求投資收益，把用承保虧損掙出來的現金流做投資，將獲取收益當作很正常的事情。資本市場向好時，公司高管把精力放在左邊的資產，而未對右邊的負債（經營利潤）給予足夠的重視。但危機之后，二者的關注度就應該發生逆轉。

“如果投資壓力放在核保人定價上的話,就會追求現金流,繼而需要獲取更大的現金流來解決前面保單的問題，那么業務質量就會陷入惡性循環?！瘪T博德稱。

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