400億新增貸款信號：國開行掛牌可能展期

經濟觀察報記者胡蓉萍 11月12日，國家開發銀行黨委書記、董事長陳元在該行召開的貫徹落實中央擴大內需、促進經濟增長各項政策措施視頻會上表示，在年底前確保新增發放400億元貸款。

權威分析人士稱：“這個節骨眼上，尚未掛牌的國開行仍將作為政策性銀行履行其在經濟刺激方案中的政策性職能。因為有新的問題出現，并且短期之內舊的利益調整比較多，意見還未能統一。國開行的掛牌可能會延期，當然改制是必定的?！?

“目前的形勢無疑有利于國開行一直希望的轉型過渡期和過渡政策。關于國開行如何轉型的爭論還將繼續?！蹦成虡I銀行人士認為。

400億來源及投向

這400億貸款額度，是央行年底前追加的1000億元政策性銀行貸款的一部分。

來自國開行的消息，目前總行已經將新增的信貸規模下達各分行，將重點支持保障性安居工程、農村基礎設施建設、鐵路公路和機場、醫療教育文化事業、生態環境等領域的發展，力爭短期內見效。

“這部分資金我們還是依靠發債來籌集?！眹_行人士稱。

似乎又回到了十年前。

時任國開行行長陳元的 “開發性金融”理念在國家經濟刺激方案中的大規模應用。這一 “以國家信用為基礎，以市場業績為支柱，以建設市場實現政府的發展目標”為核心內容的創新性自我定位，十年來支持了各地的重大項目建設，也一定程度上帶動了中國經濟的高速發展。

不過和現在不同。十年前，煤炭、石油、天然氣、電力等能源領域尚未向市場開放，這些領域的融資活動被認為是非商業性業務，需要國開行提供政策性貸款支持。然而2003年后，據央行人士介紹，經濟周期進入回升階段，由地方政府主導、以市政建設為主要內容的基本建設投資大幅增長，電力、公路、鐵路、城市基礎設施、石油石化、郵電通信六大行業，反而成為了各家商業銀行競相追逐的盈利項目。

根據《財經》雜志2007年1月的報道，此前五年中，國開行對電力行業的貸款占整個電力行業總投資的21%，對煤炭行業的貸款占同期煤炭行業總投資的30%，對公路建設的總貸款達到4748億元，對鐵路建設的總貸款達到830億元。2002年以前，國開行是地鐵建設惟一的資金提供者，截止到2005年末，其對地鐵線路建設的貸款已發放420億元，占整個地鐵建設總投資的25%。

國開行與商業銀行共同角逐基本建設貸款的局面已然形成。

“國開行對重大基礎設施項目的支持能力是其他兩家政策性銀行所不能取代的，更是商業銀行不能取代的，”央行一位人士曾表示，“其行業分析能力可能比任何一家商業銀行都要強?！?

“盡管現在國家需要，但其實這又是一個積聚風險的時候，趁財務指標這么好，早改制比晚改制要好?！狈治鋈耸勘硎?。

掛牌絆腳石

“什么時候掛牌是央行來決定的，到現在沒聽說有具體的日程了?！眹_行人士透露。

4萬億經濟刺激方案的出臺，給轉型中的國開行帶來的新的命題，雖然今非昔比，但或許它將重新部分履行其在1998年時履行過的使命。

還有影響國開行掛牌的，恐怕是幾年來關于國開行金融債國家信用、軟貸款和匯率損失的爭論。

在近期舉行的一個全國金融機構工作會議上，國開行代表主要就這三個問題向監管部門提出了意見和建議，并將其“開發性金融”在刺激經濟發展方面的作用和目前急切需要擴大內需刺激經濟的狀況做為背景，詳細表達其需要一定過渡期和過渡政策的理由。

2008年6月底，監管部門下達了關于停止國開行軟貸款業務的通知，要求以2007年為界，之前國開行已與借款人簽訂正式合同且已實際發放軟貸款的項目，在國開行股份公司掛牌之前可以繼續發放軟貸款，掛牌之后要改為硬貸款支持；之后的不得再新簽任何軟貸款合同。

與此相關的，財政部在本周還向各相關單位發出了《關于進一步做好地方政府外債管理工作的通知》和《關于完善地方政府外債統計的通知》，直接針對國開行政策性業務中存在的風險和不確定性。

同時又有消息表明，發改委、央行和銀監會正在研究股本貸款的相關業務細則以代替軟貸款被叫停之后留下的業務空白。

接近國開行的消息人士透露，類似的有些政策性業務也將以掛牌為分水嶺做一些相應的調整和過渡。

而關于匯率損失，國開行相關人士也表示財政部正在幫助解決，尤其是匯金注資中出現的匯率損失可能由國家來承擔。

但這一切都尚未塵埃落定。

“我們對掛牌已經不關心了，”國開行一位員工說，“掛牌只是形式，它牽扯出來的實質業務和部門的變化和調整，以及在什么樣的起點上開始我們的商業化經營，才是我們最關心的?！?

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