各行準備信貸投放策略信貸增速仍將下滑

經濟觀察網記者張玉蕾 央行10日提出放松信貸五項措施。目前各銀行都在進行調研，準備制定來年的信貸投放策略。有分析認為，國家支持的基建設施等，將是銀行信貸投放的重點，以往受壓制的水泥、化工等高污染行業可能重新成為銀行貸款支持對象。

各銀行積極準備信貸投放策略

11日，中國銀行率先在金融機構中出臺10大措施，增加信貸支持力度，并取消了各分行貸款新增規模的限制，要求各分行增加信貸投放力度，擴大分行的授信審批權限；對于重點項目，采取直接上會等措施，提高授信效率，讓項目盡快得到資金。在具體行業方面，鐵路、機場、醫院、學校、農村公路、農村電網、經濟適用房和廉租房建設是重點。

緊接著，中信銀行也表示，本年度剩下兩個月的信貸投放重點是控制風險，關注重點行業及重點企業。比如，一些以前屬于壓制范圍的化工、水泥等高污染行業，將在支持基礎建設的基調下，可能重新成為銀行貸款支持對象；中小企業貸款也會增加。不過，中信銀行內部認為，對房地產、出口型行業等受宏觀調控和金融危機影響較大的行業，發放貸款時應依舊保持謹慎，其他的“兩高一?！逼髽I貸款也要控制。

12日，建設銀行也表示，今年將在完成年度信貸計劃的基礎上，年底前再增加信貸投放300－500億元。建行將重點支持鐵路、公路、機場等重大基礎設施項目，支持保障性的安居工程及房地產業的健康發展。同時，繼續加大金融服務的支持力度，加大對災后重建、“三農”、中小企業的信貸支持。

取消信貸規模限制對銀行業利好有限

分析師表示，取消對商業銀行的信貸規模限制對銀行凈利潤增速影響不大，難以對2009年銀行業負增長的前景構成明顯支撐。

光大證券銀行業分析師金麟表示，取消信貸規模限制帶給銀行業的主要是間接影響，雖然能夠帶動貸款增速上升，但是貸款增速每變動1個百分點，才影響行業利潤增速2個百分點，不會從根本上改變2009年行業利潤下滑的局面。

剛剛公布的三季報顯示，由于息差見頂回落，除浦發銀行外的13家上市銀行凈利潤增速環比均出現下降，銀行業拐點已到來。而從整個經濟大形勢看，中國已經進入降息通道，銀行息差會在2009年進一步下降，銀行業2009年負增長的可能性非常大。

金麟認為，取消對商業銀行的信貸規模限制，對銀行貸款價格(相對議價能力)和貸款質量波動有一定好處，但屬于間接影響，無法評估給銀行業績帶來的正面影響。

興業證券銀行行業研究員王倩也認為，從前幾個月數據來看，實體經濟需求明顯下降，隨著實體需求下降，以M2-M1為代表的剩余流動性見底回升，銀行存款回流明顯，增速持續超過貸款，流動性在銀行體系開始逐漸累積。于此同時，放松的調控政策持續地為市場注入流動性，并通過信貸、利率、貨幣層面引導銀行體系所積累的流動性向實體經濟釋放。

市場預計明年信貸增速仍將下滑

盡管央行有關負責人日前表示，要加大銀行信貸對經濟增長的支持力度，擴大信貸投放，并預計今年全年新增人民幣貸款將超過4萬億元。但銀河證券金融業高級研究員張曦仍預測，銀行傾向貸款給大客戶和惜貸的問題還會持續，直到經濟形勢反轉。因為對于商業銀行來說，風險控制是首要問題。

業內人士預計，受宏觀經濟環境影響，加上商業銀行出于風險管理及自身資本充足率的考慮，明年銀行信貸增速仍可能由今年的超過15%下滑至12%左右。

制約明年銀行信貸增速的不僅是宏觀經濟環境。據張曦分析，銀行信貸規模的增長也受限于資本充足率，而她所跟蹤的十家上市銀行中，五家股份制商業銀行和興業銀行按新資本協議計算均不達標。并認為，達標的工行、建行、中行明年信貸規模增長速度應相對穩定在10%－12%，北京銀行受限于資金來源，增幅大概在20%左右；未達標的銀行最多10%。并認為，僅就存貸業務來說，銀行的盈利在下降，而且下降是必然的。

據了解，今年前三季度信貸增速即處于放緩狀態，由年初的16%下滑至14%左右。央行昨日發布的10月份貨幣信貸數據也顯示，10月份人民幣各項貸款增加1819億元，同比多增457億元。但較9月份的單月增加額仍有大幅減少，人民幣貸款同比增長14.58%。

僅從三季度數據來看，信貸增量部分15%是更為安全的票據貼現，而去年到今年一季度，票據貼現仍為負增長，二季度開始增長，三季度增加較為明顯。與此同時，一般性貸款二季度仍有1萬億，三季度則下降為8千億左右，這說明了銀行惜貸的傾向。

華夏銀行公司業務部副總經理孫紅兵與一國有銀行人士均對記者表示，公司明年詳細的信貸安排尚未出臺，但信貸規模不受限后，銀行仍要考慮流動性及風險，不會不顧資產質量。

國家開發銀行高級經濟學家吳志峰的看法則較為積極，他認為中國銀行業一直有扎堆大戶的習慣，新政有助改善銀行的客戶結構，預計會使銀行在基礎設施、中小企業和三農貸款方面有較大幅度的貸款增長，放貸增加對銀行業績有大提升作用。

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