未來經濟或走“L”型走勢

經濟觀察網 記者 孫健方 11月10日，國家統計局公布10月份工業品出廠價格上漲幅度（PPI）同比上漲6.6%；其中原材料、燃料、動力購進價格上漲11.0%，生活資料出廠價格同比上漲3.1%。

由于9月份PPI同比上漲幅度為9.1%，10月增幅比9月份低了2.5個百分點，這是從8月份PPI達到年內最高點10.1%后下調幅度最大的一次。

西南證券高級宏觀分析師認為PPI下降的有三個主要原因：第一是全球經濟放緩導致外需下降；第二是企業新增投資凍結，由于國內外因素共同作用，經濟調整速度過快，8月份開始出現通貨緊縮苗頭，企業在預期不明朗的情況下，不敢貿然擴大投資；第三，全球經濟衰退大宗商品價格下降也導致國內上游工業價格回落。

對于此次PPI快速回調，中金公司認為，從1997年到1998年、2001年到2004年，中國經濟遭受過兩次外需沖擊來看，目前中國PPI出現拐點，企業利潤放緩的風險還沒有完全釋放。

此外光大證券首席宏觀分析師潘向東維持他7月份以來對此輪宏觀經濟周期性調整的判斷：明年的經濟增長將探到8.5-9.0%，步入“L”型的走勢，此輪經濟增長最難熬的時間在今年四季度和明年一季度，明年二季度以后經濟增長將回歸企穩。

從短期經濟看，未來兩年內增長的回歸企穩倚仗財稅激勵和貨幣政策的轉型，通過政府支出的加大來彌補出口的下滑和房地產市場投資的萎靡。而中期經濟（未來三到七年）增長仍將維持高位（9%左右），依靠的是城市（鎮）化進程的加快和出口產業的轉型。

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