曹紅輝:美國經濟危機走入下半場

網絡版專稿 記者 孫健芳 雷曼的破產、AIG的緊急借款再次將美國的經濟危機推到風口浪尖上。中國社會科學院金融研究所主任曹紅輝在今年夏天曾經出訪美國調查次貸危機的真實情況，9月10日他在接受經濟觀察網記者采訪時稱“美國可能爆發全面的經濟危機”，而這次他說“美國經濟危機走入下半場”。

記者：為什么這次出事會是雷曼？

曹紅輝:雷曼這回倒下去是因為商業地產，還有一個原因雷曼很多項目被做空，原來的雷曼得首席財務官跟CEO有矛盾，他離開雷曼以后去貝爾斯登，整天賣空雷曼，貝爾斯登基金的興風作浪加速雷曼的死亡。

記者：你現在怎么看政府的救“兩房”、雷曼以及AIG等美國金融機構？

曹紅輝：肯定是應該救的，救兩房、救雷曼，以及救AIG都是對的，因為AIG倒了，其影響超過雷曼，之前不救還有一些政策原因，因為AIG影響太大，對兩黨的影響都很大，而共和黨政府不愿意救它。

記者：如何評價目前美國的經濟形勢，是不是意味著到底了？

曹紅輝：看不到底，萬丈深淵。

現在我不說到不到底，不敢肯定，我只能說是下半場，上半場結束了，下半場馬上開始，現在果然開始了，一個是兩房，一個是雷曼。

而且，下半場更加激烈，更加復雜，更加嚴峻了。但是也很難說比這個更糟糕吧。因為“兩房”已經暴露出來了，花旗已經剝離了，摩根大通也就這樣了，美洲銀行沒什么大問題，投行5家死了3家，就剩下高盛和摩根。

記者：下半場的傳導鏈和上半場有什么區別？

曹紅輝：都一樣，商業地產也是一樣的，房價下跌，以貸款為基礎的商品一樣有違約的風險。上半場是直接的次貸CDO，下半場是CDO賣完了，接著就是在商業地產貸款，包括住宅貸款都出了問題。

記者：這次危機對中國是怎么影響的？

曹紅輝：直接影響就是我們的外匯儲備，美國一些金融機構破產，我們的結果比人家更慘，同時美元也會貶值，影響中國的出口等。

我想說的是：目前中國的問題不是次貸危機，而是宏觀經濟的問題，中國的問題還是自身制度造成的，這是主要原因。比如股市，9月份解禁超過80萬，不斷創新高，一直到明年后年，根本問題不解決，美國次貸危機結束了，宏觀經濟好轉了，中國股市可能還會暴跌，除非解決股市的政策出來。

總之，金融市場應該說影響是最壞的，但中國經濟沒有那么悲觀，中國目前的增長，已經夠快了，8%足夠了多了。

未來，可能中國出口會出現下滑，但中國還有內部社會需要、有內部投資、財政投資等.，未來可能馬上要解決三農問題，農村的需求就會上來，他們有一塊錢就會花掉，跟城市居民不一樣。投資需求上，可以增加投資高速鐵路、軌道交通，在投資上中國還有空間，很強的承受能力和自我消化能力，應該采取一些措施。   

記者：這次抵御美國的雷曼中國應該如何做呢？

曹紅輝：很難抵御，因為金融創新不斷規避監管，監管永遠都滯后于市場。

對于國內一些購買雷曼債權的金融公司來說，唯一的辦法就是吸取教訓。

從金融監管上，所有的交易，所有的交易，以前沒有透明度，這也是美國的監管問題，未來凡是這種產品，都應該報備，向監管當局備案，同時，這些產品對投資者提高透明度。

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