美國投資組合經理調查：前景更加樂觀

經濟觀察網訊   在于9月18日結束的一周里，SMR美國投資組合經理調查受訪者的未來預期轉為看空，市場信心衡量指標跌至看空區域，而投資持有期限衡量指標徘徊在中間水平附近。 

雖然較廣義的信心指標以及風險預期指標變得更為悲觀，但計劃在下一周保持積極的投資者對情況的看法卻變得更加樂觀。 

國債和機構債券投資下降，而公司債券和MBS投資則相應的出現上升。ABS投資保持穩定。另外，利差預期指數從4.46上升至4.62，是自2006年10月24日以來的最高水平。 

在最新的調查中，調查受訪者的現金倉位水平不再像上周那樣只有微調，但依然接近于歷史最低水平。算術現金/資產比率從2.2%上升至2.3%，而資產加權現金/資產比率從2.8%上升至2.9%。 

這一周，市場信心衡量指標出現下降。調查中值牛市/熊市指數從5下降至4.8，而資產加權牛市/熊市指數從5.3下降至4.6。 

2006 年，算術中值平均牛市/熊市指數的平均值為4.9，范圍為4.5至5.3，而加權平均牛市/熊市指數的平均值為4.9，范圍為4.4至5.2。過去五年來，調查平均（算術中值）牛市/熊市指數的平均值為5.0，范圍為4.3至5.9；加權牛市/熊市指數的平均值為4.9，范圍為3.9至 6.0。  

在最新的調查中，風險預期依然接近于中間水平，但比上周略有下滑。調查中值實際/目標期限比率從標準值的100.1%下降至99.9%，而資產加權實際/目標期限比率則從標準值的100.9%下降至100.7%。 

2006年，中值實際/目標期限指數平均值為標準值的99.7%，在從98.2%到103.4%之間。加權實際/目標期限指數平均值為標準值的99.5%，在從97.7%到101.8%之間。過去五年里，中值實際/目標期限比率平均值為標準值的99.0%，而加權實際/目標期限比率平均值為標準值的99.4%。 

如上所述，國債和機構債券投資下降，而公司債券和MBS投資則相應的出現上升。ABS投資保持穩定。 

具體而言，上周國債投資在資產中的比例從29.2%下降至28.5%，公司債券投資在資產中的比例從24%上升至25.1%，而機構債券投資在資產中的比例從12.7%下降至12.4%。MBS投資在資產中的比例從25. 8%上升至26.0%。ABS投資在資產中的比例穩定在4.1%。 

利差預期指數從4.46上升至4.62，是自2006年10月24日以來的最高水平。( by John Canavan)

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