這把“尺子”，即750日移動平均國債收益率 （保險合同準備金計量基準）每變化1個基點，可能就會影響保險公司2%的利潤。

“某種程度上，目前壽險公司的利潤取決于‘尺子’的走勢，像2009年，750日移動平均國債收益率上行，壽險公司少提取責任準備金；其利潤、凈資產得以增厚；”3月31日，一位國有壽險公司財務人員說，“但2010年‘尺子’正好反向；三大壽險公司的利潤均被‘侵吞’?！?

據悉，監管層制定這把尺子，將其作為壽險公司的評估利率基準，原本是希望保險業的利潤提前釋放，利好整個保險業。

“從2010年的情況看，產險業似乎更適合于新準則，因其成本延后計量，產險公司利潤得以釋放，并在當期體現出來?！鄙鲜鲭U企財務人員說。

而壽險公司的盈利困惑是，從前靠“天”（股市）吃飯，現在還得加一個靠 “地”（債市），令其利潤再添幾分不確定性。

壽險巨頭的利潤之“殤”

評估利率下行、投資收益率走低，2010年的壽險業有些“時運不濟”。

的確，就在業界以為高估了評估利率對壽險業影響之際，評估利率還是把壽險公司給難住了。近日，三家上市保險公司年報顯示，提取保險責任準備金方面，均同比大增，直接影響當期利潤；加之投資收益率均低于2009年的表現，2010年壽險業利潤整體大幅下滑。

如果光從壽險利潤來說，中國人壽表現最好。但若從三家上市保險公司的業績來看，中國人壽的凈利潤增幅最少僅2.3%，中國平安、中國太保則分別為23.9%、16.3%。

與此同時，另一種特別現象是，去年產險業增長強勁。如中國太保半數利潤來自產險，中國平安亦是如此，2010年，財險保險業務凈利潤由2009年的人民幣6.75億元大幅增加至2010年的人民幣38.65億元，同比增長472%。

數據顯示，2010年太保壽險受保險責任準備金提取、分紅險生存給付金增加等因素影響，去年實現凈利潤46.11億元，同比減少8.16億元。

2010年平安人壽保險業務凈利潤由2009年的103.74億元下降18.9%至2010年的84.17億元；人壽保險業務凈利潤由2009年的103.74億元下降18.9%至2010年84.17億。

或許某種程度上，新會計準則“導演”了壽險業利潤普降這一劇幕，劇情是因為多計提保險合同責任準備金，而這直接影響到公司整體利潤。

但是，中國太保與中國平安的優勢是“壽險虧損，財險補”，包括上市集團公司的綜合金融平臺特色；而中國人壽的凈利潤卻無從 “補缺”，即使是總投資收益率高于行業水平，就凈利潤增幅而言，亦只屈居上市保險公司的第三位。

一位中國人壽人士說，三者不具可比性，那兩家是集團公司上市，是綜合業務；但中國人壽只是單一的壽險公司，利潤貢獻相對有限。

不過，“2010年壽險業利潤普降，也有銷售成本上升、投資收益率下降的原因；產險業則由于2號準則導致成本延后，利潤提前釋放，而整體有所受益?！币晃蝗吮垭U高管說。