經濟觀察網 記者 張云 投連、萬能、分紅險風水輪流轉的局面有望增添新成員。本網記者獨家了解到，目前多家公司正在研發一種變額年金保險，試圖通過產品改良和全新的包裝，重振投資型保險的雄風。

近日，在一份《變額年金保險產品試點名單》中，記者看到光大永明、華泰、泰康、金盛、聯泰大都會等數十家中外保險公司名列其中。

知情人士透露，這類產品處于小規模試點階段，必須有2年以上成熟的投連險運作經驗的公司才可參與。目前，很多保險公司產品基本研發完備，已經上報保監會。

據了解，變額年金保險是一種年金與變額保險特性相結合之商品，保險公司把收取的保險費計入特別賬戶，主要投資于公開交易的證券，并且將投資紅利分配給參加年金的投保者，保險購買者承擔投資風險，保險公司承擔死亡率和費用率的變動風險。對投保人來說，購買這種保險產品，一方面可以獲得保障功能，另一方面可以以承擔高風險為代價得到高保額的返還金。因此購買變額年金類似于參加共同基金類型的投資，另外保險公司還向參加者提供多種投資的選擇權。

這種變額年金保險在歐美、日本等發達國家十分流行，是當地投資型保險的主打產品。據統計目前在美國投資型保險商品占保險市場五成以上，投資型保險商品中的年金保險則占七成以上，其中含有保證領取期間變額年金（或者期滿一次性取出保障金額）保險占六成以上，成為市場的主流。

而在國內，雖然有眾多分紅型年金產品，因為其紅利來源在于保險公司經營中實際發生的投資收益、 死亡賠付、 費用支付比預先假設的不一致而產生盈余的部分，而非純粹的投資所得，因而算不上成熟的標準變額年金保險產品。

“這款產品的風險介于投連和分紅之間，但又不同于萬能，因為增加了保底收益，設計的初衷也是豐富目前的投資型保險產品”。

據了解，早在 2000 年，太平洋安泰人壽曾推出一款類似“萬能型”變額年金的“萬代福終生年金保險” ，投保人的保費存放于專門賬戶中，其利率是依照兩年定期存款利率上浮一定比例而定。由于風險等各方面考慮，如今該產品已經退出市場，僅保留老客戶的存續賬戶。

“所以，保監會對這塊也比較謹慎，只允許有強大外方股東力量，投連險收益良好的保險公司參與試點，試點時間可能長達3年”。