銀?；鞓I契合國際潮流 防跨業風險傳導

經濟觀察網 記者 廖穎 特約記者 華艷  11月26日,針對銀監會發布的《商業銀行投資保險公司股權試點管理辦法》，對外經貿大學保險學院院長王穩表示，商業銀行獲準投資保險公司契合金融混業經營的國際趨勢，充實了保險業的資本金，擴充了保險的銷售渠道。

保監會銀監會相繼放行金融混業經營

“這個辦法出來太晚了，混業經營已經成為國際金融的發展趨勢，一直期盼中國相關規定的出臺，此舉契合金融混業經營的國際趨勢?！蓖醴€介紹說，銀監會出臺的《管理辦法》是保監會放行之后的后續動作。

今年，保監會修改了《保險法》，政策上允許保險公司投資銀行，但相關細則尚未公布。在保監會放行后，保險公司開始了收購銀行的征途，平安收購了深圳銀行成立平安銀行，同時和深圳發展銀行接觸尋求合作；中國人壽和中國農業銀行頻繁接觸，有可能成立新的公司。

最新公布的《管理辦法》，主要是規范和引導當前商業銀行投資保險公司股權試點工作，進一步推進銀保深層次合作，提升銀行業綜合實力與國際競爭力?！豆芾磙k法》強調“風險可控”的原則，重點防范試點過程中可能出現的風險跨業傳遞，避免系統性風險的出現等。

商業銀行投資擴充了保險公司資本金

據報道，今年來各家中小保險公司對“錢”的渴望越來越強烈，而增資和發行次級債成為中小險企青睞的兩大途徑。據不完全統計，中外資保險公司今年下半年以來又掀起了新一輪增資擴股潮。自從7月以來,經保監會批復同意實現增資擴股的中外資保險公司接近20家，增資總額近百億元；今年以來，保險公司發行次級債的規模已達到約170億元。

王穩分析認為，保險公司今年來頻繁增資和發行次級債是資本償付能力不足的表現。而商業銀行投資保險公司，有力地擴充了保險業的資本金，提高了保險公司的償付能力。同時還擴充了保險公司的銷售渠道。

于此同時，對外經貿大學保險學院教授王國軍分析認為，商業銀行投資保險公司對于消費者來說，降低了風險和交易成本；對于金融機構來說，聯合產生的銀保公司參與國際競爭的實力增強，改變了過往與國際財團的對比劣勢；國家推行的財政、貨幣政策對宏觀經濟的調控效率也將進一步提高。

金融混業經營應避免風險傳導

事實上，在保險公司收購銀行的同時，銀行開展保險業務的現象也由來已久。中國建設銀行旗下有幸福保險，還將開展財險業務，中國銀行以合資形式設立了中銀保險。

“如何適應金融機構之間日益混合的趨勢，建立更有效的監管機制，控制金融風險將面臨更多的挑戰?！鄙鐣航鹑谘芯克鹑谑袌鍪抑魅尾芗t輝建議，銀行與保險公司之間相互持有股權的行為以及相互之間投資對方發行的各類金融產品的行為，應該成為重點監管的對象，以避免風險的相互傳導和傳染。在具體操作中，他建議應對商業銀行參股的保險公司參股該商業銀行加以規定。

對此，《管理辦法》已經要求商業銀行董事會負責建立并完善“防火墻”制度，確保銀行和保險公司在業務場所、經營決策、人員、財務、信息系統等方面有效隔離。

王國軍認為《管理辦法》的制度設計體現了“防火墻”理念，但在“防火墻”的建設方面，目前最大的困難是經驗不足。

王國軍建議“防火墻”的實際操作中，應該從制度控制轉向技術控制，建設金融業信息平臺，促進公司信息披露透明化。

（本文章由經濟觀察網和新浪財經合作推出）

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