38%股權作價40億 新華人壽“入會”匯金

經濟觀察報 記者 歐陽曉紅     11月19日，新華人壽保險股份有限公司（下稱新華人壽）股東大會審議通過了中央匯金公司 （下稱匯金）受讓中國保險保障基金有限公司（下稱保險保障基金）所持新華人壽38.815％的股權?！懊抗?.7元左右，5年不減持”保險保障基金與匯金終于達成一致，前者將以40億元的價格轉讓其所持新華人壽38.815%的股權，匯金入主新華人壽。

“10位新華人壽的股東都到場了，股東大會之后，‘停擺’已久的董事會有望重啟，選舉新屆董事長及選聘公司高管人員?！毕⑷耸糠Q，“屆時，匯金亦將委派1至2名董事進駐新華人壽?！必斦?、保監會相關人士亦向本報坦承，對最終結果無異議。這意味著，新華人壽將納入“匯金系”保險版圖。

溢價轉讓

一位權威人士透露，較之前擬定的7.5元/股多出1.2元，40億是一個讓財政部與保監會都能接受的價格，曠日持久的新華人壽股權轉讓終于畫上句號?！笆畮滋烨?，雙方完成了談判交易，目前正在走相關程序?！卑凑展蓹噢D讓法律程序，匯金與保險保障基金達成一致后，雙方向新華人壽提出書面說明，然后報批保監會，獲準后再至工商部門完成股權轉讓變更的登記?，F在，新華人壽股東大會已討論通過匯金 “入主”事宜，而且保監會、財政部亦原則同意，剩下的就是履行工商報批程序了。

4個月前，匯金與保險保障基金曾達成7.1元至8元/股的意向，而當時較為明確的價格為7.5元/股，不過，保險保障基金最終還是將每股價格提高了1.2元，以及要求匯金5年不減持。一位保監會接近人士說，中間出現轉折，原因有多方面，其一是近來新華人壽經營發展狀況良好，其內涵價值與最終定價相符；其二也是經過第三方中介評估機構的核定，認為8.7元較為適宜，并獲得有關主管部門的同意，于是就有了談判的基礎。

也不乏該價格接近新華人壽心理市場定價的因素。7年前，曾一度尋求上市的新華人壽希望其每股發行價格為8-10元?！皟r格是談判焦點，8.7元/股創下新華人壽股價溢價之最，雙方亦是斡旋已久?！敝槿耸糠Q。

新華人壽曾有過兩次股價溢價轉讓：如2007年初北亞實業(集團)股份有限公司通過拍賣方式出讓其持有的新華人壽2163萬股股份，成交價為6.6元/股；同年5月，保險保障基金以每股5.99元，購買隆鑫集團有限公司、海南格林島投資有限公司、東方集團實業股份有限公司所持新華人壽股權，合計2.7億股。同年6月，又收購東方集團持有的9628.8萬股，之后，中國中小企業投資公司持有的9012萬股、新產業投資公司持有的901.2萬股也相續納入保險保障基金名下，最終保險保障基金持股38.815％。

顯然，8.7元/股較5.99元/股高出2.71元，此單交易保險保障基金獲利12.5億元。

新華易主

一位保監會接近人士稱，新華人壽股權交易的完成亦昭示關國亮案件處理告一段落，從保險保障基金的“出手”到匯金的接盤，均是關國亮案處理的組成部分。據悉，前董事長關國亮執掌新華人壽期間，挪用資金29億；保險保障基金接手后收回了14.5億元被挪用的資金，而匯金入主后，自然就接下了另外14.5億元的 “追債”任務。但就此匯金已與保監會達成共識，由新華人壽通過法律手段追索14.5億元債務，保監會予以協調與支持。

而按照新華人壽章程，董事長為法人代表，但由于董事會遲遲未能招考，因此董事會人選也無法及時變更，目前新華人壽的法人代表依然是關國亮；而去年4月新華人壽內部人士就向本報證實，其時董事會15個董事席位只剩下4位董事，無法召集董事會。

現在，隨著匯金的入主，新華人壽董事會的召開亦指日可待?！氨M管如此，董事會尚無時間表?！币晃恍氯A人壽人士說。而“國有化”成為匯金麾下的一員，對新華人壽而言是件皆大歡喜的事情，盡管股東層面的變化對其經營影響有限。

一位新華人壽高管表示，雖說股東變化影響有限，但納入匯金系，有一個大股東作為堅強后盾，對經營層面無疑利好頗多。

截至今年9月底，新華人壽保費收入達491.05億，居行業第四位；尤其是在整體行業增速放緩，部分公司甚至出現負增長的情況下，新華人壽“逆勢上揚”，保費規模增速高于同業水平；其業務結構、產品結構等先于市場成功實現轉型，目前其業務價值、經營效益等均達到歷史最好水平。

以新華保險吉林分公司來說，推進業務轉型后，期繳業務在整體業務中占比已達到69%，其中新契約期繳占比55.5％，個險新契約期繳占比95％，銀代新契約期繳占比38％。2009年1-10月份，總保費收入達到11.79億元，同比增長13%，高于省內市場平均增速。

目前，有的新華人壽代理人已經直呼匯金為其大股東了?！皡R金公司接手新華人壽的股權是件大好事，屆時，公司董事會運作、舊賬清理、被挪用的資產追究等懸而未決的問題均有望得到解決?！币晃恍氯A人壽有關人士直言。

匯金保險版圖“擴軍”

繼中國再保險 （集團）公司之后，新華人壽儼然將成為匯金控股的第二家保險公司。類似金融國資委角色的匯金近期動作頻頻。在保險板塊，除新華人壽之外，此前還傳出中華聯合保險公司，以及目前的中國出口信用保險公司。

消息人士曾透露，財政部也考慮將人保集團的管理關系劃轉給匯金。不過，一位財政部官員表示，不存在人保集團管理權的劃轉問題，只是財政部委派全資子公司匯金專職人員行使股東權益，管理一些基礎日常事務，如從匯金外派董事代表財政部進駐人保集團。

現在，擬入主控股新華人壽的匯金，亦將接過新華人壽的管理權。但匯金保險股權管理處目前僅有5名工作人員，而光外派中再集團的股權董事就有4名，考慮人保集團外派董事后，匯金公司自身的保險股權管理處人員便“捉襟見肘”了?！袄碚撋?，匯金將派出1至2名董事進駐新華人壽?！币晃恍氯A人壽人士說。

而通過注資方式介入銀行業改革并獲得成功之后的匯金，欲擴大其金融控股范圍，希望把注資銀行的成功經驗引入其他金融領域；目前匯金的現實選擇是，使旗下控股的金融機構擺脫多個行政部門的影響，合理支配手中的大股東權力。中央財經大學保險學院院長郝演蘇教授認為，匯金之舉利于整個保險業市場的穩定，如銀行業四大銀行均為國有，但保險業前四位只有人保與國壽為國有控股。

• · 匯金37億入主新華人壽“股權之爭”落幕 　|　 2009-07-18
• · 匯金溢價接盤保險保障基金 新華人壽或重啟上市 　|　 2009-04-14
• · 新華人壽聯手農發行力推銀保新品 　|　 2009-04-08
• · 匯金將控股新華人壽 　|　 2009-03-31
• · 關國亮庭審兩日無果 律師稱將做無罪辯護 　|　 2008-11-29