上海黃金交易所經紀商透露，“最保守統計”國內散戶70%在這一輪里都做的是多單。 

與之相反，華爾街投資機構不但直接做空白銀現貨和期貨，還通過復雜的衍生產品進一步賭白銀在50美元之下“掉頭”。 

與華爾街緊密接觸人士向本報透露，包括索羅斯在內的很多美國機構投資者近期賣出了50美元看漲期權，“也就是說，如果銀價突破50美元，這種看漲期權就會被買入方行權，賣出的機構會衍生出超乎想象的虧損?！?nbsp;

在4月最后兩周，銀價屢次逼近50美元/盎司關口時，倫敦市場白銀拆借利率卻突然非常態下浮?！笆袌銎毡榈牟聹y是，國際對沖基金大腕聯手與借出方談出一個非常低的利率，大量拆借了白銀現貨，與此同時在美國Comex市場做空白銀。持有現貨白銀保證了空頭可以在必要的時候交割?！鄙鲜鋈耸恐噩F華爾街機構打壓銀價的方式。 

這種說法得到了國內一家上市銀行貴金屬交易員的證實。 

“亞洲尤其是中國地區的散戶在不經意間和華爾街的機構形成了對賭關系?！币晃磺坝鴮_基金人士說，“這一輪看起來華爾街贏了?！?nbsp;

另外，Comex母公司CME出于化解爆倉風險的考慮，在兩周內連續5次上調白銀期貨保證金比例，累計升幅達84%，使得交易資金出逃?！半m然交易所并不想影響價格，但保證金比例上調逼迫多數投資人調倉，客觀上加劇了銀價下跌?！蹦戏菢藴抒y行駐倫敦分析師張金鐘表示。 

未見真正熊市信號 

連日的暴跌是否意味著銀價從此掉頭？幾家國際大銀行對此并不認同?！鞍足y前期漲幅的確超過預期，本·拉登被擊斃引發美元指數反彈，芝加哥商品交易所提高白銀期貨持倉成本等消息引發白銀深調也實屬正常，應該是前期上漲過度后的風險釋放?！眳俏捣治?，但中期看，白銀的上升通道依然存在。美聯儲二次寬松政策延至6月底，連續不斷的地緣政治、自然災害、歐債危機，甚至對美國信用評級的質疑，使黃金、白銀等貴金屬的避險功能顯現。同時，白銀的工業屬性對其需求會有一定支撐?！狈ㄅd銀行正發行一款理財產品，用多種金融工具每月追蹤并鎖定白銀及原油的價格成長。 

“銀價深幅調整制造了很好的買盤機會，近期可能會有新的多頭大量入場?！睆埥痃娕袛?，短期之內白銀價格將因觀望情緒維持震蕩，而6月份美聯儲結束前期量化寬松政策之后市場會變得明朗，“白銀并沒有顯現出真正的熊市信號?！薄鞍足y交易雖然門檻比黃金低，但是波動卻比黃金大，而且T+D業務還存在杠桿操作，并不適合沒有經驗的散戶直接參與?！眳俏堤崾?，如果散戶既希望有一定的本金保障，同時又希望參與到白銀市場獲得一定收益，最穩妥的方式是投資一些由專業機構打理的結構性理財產品，在全部或部分本金保證的前提下，專業機構更能靈活運用各種金融工具進行風險對沖，并根據及時信息進行及時調整操作。