月餅不甜了 糖價或繼續上行(2)

下一個催化劑

盡管現在市場上漲的因素比較多，但分歧也比以往更加大了。

“有人居然能把糖價預測到了6000元，這樣的判斷我們是很懷疑的?！蹦称谪浌镜囊晃话滋欠治鰩煴硎?，“印度、巴西等原糖產區的減產使得原糖期末庫存下降趨勢在今明兩年的榨季繼續保持，把這當作未來糖價走高的理由，是有一些牽強的?！?

國際糖價對國內糖價更多的是心理上的聯動作用，中國的進出口量都不大，并不會有特別直接的影響。

萬達期貨廣西營業部分析師李依穗稱：“糖價走高到一定程度，國際糖價對國內糖價的影響就會逐漸減弱?，F貨市場的價格在期貨市場上已經有一定程度的兌現，這也使得市場上現貨價格的上漲受到一定的抑制?！?

申銀萬國食品行業分析師趙金厚認為：下半年不確定因素主要是氣候變化導致的產量變化，以及國家是否拋儲，而廣西地方儲備60萬噸糖出庫是抑制現貨價格快速上漲的主要因素。

但另外一方面，現在國內糖市受到減產、國家不釋放儲備糖和進口配額限制的影響等利好因素的支撐，加上中秋、國慶臨近，又將推動食糖的銷售，而且近期廣西的干旱也是多頭的籌碼之一，所以多頭市場暫未改變。銀河期貨白糖分析師陳錚認為，9月中旬到9月底會有一波穩定上漲的行情。

但他同時強調，盡管白糖現在上行的可行性非常之大，不過突破上行卻是有前提的。其中之一就是，注冊倉單應保持持續流出狀態。倉單流出是現貨市場庫存消化的一個間接體現，截至8月27日，鄭糖注冊倉單為26495張，比5月中旬的高峰5萬張以上 （5月12日50399張）已經減少了近50%，現貨市場壓力不斷減小導致注冊倉單持續流出期貨市場，同時減小了期貨市場上的壓力。

同時，投機資金持續流入。在交易所網站可以看到：價格在橫盤三個多月期間，主力合約的持倉量最高沒有超過40萬手。而目前主力合約的持倉一般保持在50萬-60萬手的水平。

北京中期白糖行業研究員張向軍認為，鄭糖仍處在技術性調整之中，二次沖高走勢正在醞釀。8月銷量是近日重要的基本面數據，若出現相關傳言不免會造成糖價的短暫波動，市場仍在等待下一個催化劑的做多機會。

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