銅價持續走高 未來持續震蕩(1)

經濟觀察網 實習記者 宋凌霄 隨著全球經濟回暖的預期不斷加強，標普高盛現貨商品指數累計上漲30%，以期銅和小麥領跑的大宗商品價格一路高升，達到去年11月以來最高。但是分析師們普遍認為，期銅保持高位的趨勢不會太長，銅價在更長期內仍然將持續震蕩。 

銅價上漲背后的兩只手 

6月1日，倫敦金屬交易所（LME）指標三個月期銅價格飆升5%，盤中銅價一度觸及去年底以來七個月最高位的5145美元。今年第一季度，上?，F貨銅價較即期滬銅合約升水基本維持在1000元以上，4月份升水曾一度達到2000元上方。 

美元走勢是近期銅價上漲的主要推動力，由于大宗商品均由美元計價，受投機性理由主導，美元的疲軟將推動商品價格的上升。根據美國商務部周三公布的數據顯示，由于季節調整，美國1季度GDP下降6.1%。4月美國工廠訂單率上升0.7%,低于市場預估增長0.9%。 

全球資金流動性釋放，則是大宗商品價格上漲的另一只推手。僅中國1至4月，人民幣新增貸款合計高達5.17萬億元，將會使市場持續保持充裕的流動性。分析人士稱，前期全球各國的低利率政策導致目前市場資金流動性充裕，亟待釋放，這極大的刺激了工業金屬的走勢，帶動了金屬期貨指數的上揚。 

期銅基本面難以改善 

在全球銅市場供應過剩的情況下，中國銅市場面臨迅速庫存消化的壓力。隨著國內外銅產品消費淡季的來臨，銅需求下降，基本面難以支撐銅價?！捌阢~將持續向下調整?！便y河證券商品分析師王明義表示。 

國際銅業研究組織(ICSG )在其最新月報中預測， 2009年銅市供應過剩約為 27.5 萬噸。 

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